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中信建投发布研究报告表示，近日国家能源局发布1-2月全国光伏新增装机数据，1-2月全国累计新增装机达到20.37GW，同比增长87.6%。该行判断，核心原因在于年初硅料降价后，组件价格有所下降，部分国内项目在满足项目IRR要求后随即启动。该行判断2023年全年需求潜力较大， 2023年国内市场光伏资本金IRR三因素向好，预计全年终
中信建投发布研究报告表示，近日国家能源局发布1-2月全国光伏新增装机数据，1-2月全国累计新增装机达到20.37GW，同比增长87.6%。该行判断，核心原因在于年初硅料降价后，组件价格有所下降，部分国内项目在满足项目IRR要求后随即启动。该行判断2023年全年需求潜力较大， 2023年国内市场光伏资本金IRR三因素向好，预计全年终端需求有望达到130GW以上。 2023年光伏下游需求向好，硅料价格下行有望带动行业制造端盈利中枢上移。同时中信建投认为今年TOPCon需求有望快速提升，由于TOPCon供给较为紧张，TOPCon电池及组件溢价能力有望逐步提升。 中信建投的主要观点如下： 1-2月新增装机大幅增长。我国1-2月累计光伏新增装机20.37GW，同比增长87.6%，去年同期累计光伏新增装机量仅为10.86GW。截至2月底我国光伏累计装机量达413.04GW，同比增长30.8%。 组件价格下降带动1-2月国内光伏需求向好，我们判断核心原因在于年初硅料降价后，组件价格也有一定程度下降。2022年在硅料价格持续上涨的情况下，部分国内项目并未如期启动。随着年初组件价格下行，国内部分项目在满足内部IRR要求后随即启动，从而带来光伏装机的高速增长。 我们判断2023年全年需求潜力较大。从客户角度来看，2023年国内市场光伏资本金IRR三因素（组件价格、电价、融资利率）均呈现出向好趋势，其中组件价格后续将有所下跌，电价水平稳中有升，国内融资利率处于下行通道。叠加今年年底前第一批大基地项目（合计97.05GW，其中光伏项目占比超50%）需要全部并网，我们预计2023年国内光伏需求潜力较大，全年新增装机有望达到130GW以上。 |
