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在业内人士看来，近两年，光伏供应链价格持续波动，市场竞争加剧，各主要环节利润受到不同程度挤压，导致A股光伏企业业绩两极分化。不过，随着光伏价格企稳回升，未来光伏产业增长可持续。 光伏概念板块持续小幅反弹。9月12日，光伏概念板块价格来到1352元左右，连续3个交易日上浮。其中，海源复材连续两个交易日收盘价涨停，奥特维、荣科科技涨超5%，钧达股份、TCL中环、中来股份、爱旭股份、福斯特、金刚光伏等跟涨。但截至记者发稿，光伏概念板块价格仍较2021年12月创下的最高值2533元有较大差距，总体处于波动下滑趋势。 在业内人士看来，近两年，光伏供应链价格持续波动，市场竞争加剧，各主要环节利润受到不同程度挤压，导致A股光伏企业业绩两极分化。不过，随着光伏价格企稳回升，未来光伏产业增长可持续。 利润缩水 据不完全统计，截至目前，A股共有42家光伏上市企业发布半年报，涉及多晶硅、硅片、电池片、组件、下游EPC、辅材、设备等环节。其中，23家企业实现盈利，占比55%，19家企业亏损，占比45%。 值得注意的是，即使是实现盈利的企业，净利润也出现了同比下滑。23家企业中，仅有7家企业净利润同比增长，剩余16家企业净利润均为负增长，最高降幅近80%。同时，还有11家企业营收规模同比下降。 截至8月末，光伏概念板块上市公司总市值约1.1万亿元，较今年初的1.6万亿元下降近30%，较历史最高值4万亿元缩水超70%。市值超千亿公司仅剩2家，占比50%的企业市值不足100亿元。与历史最高值相比，市值同比下降最多的企业跌幅达到90%，跌幅超50%的企业占比达92%。 具体来看，阳光电源市值约1633亿元，较历史最高值2444亿元下降近33%；通威股份市值约824亿元，较历史最高值2868亿元下降72%；隆基绿能市值约1040亿元，较历史最高值5287亿元下降80%；特变电工市值约608亿元，较历史最高值1077亿元下降约44%；中环TCL市值约327亿元，较历史最高值1932亿元下降超80%；晶澳科技市值约352亿元，较历史最高值1827亿元下降约80%；天合光能市值约349亿元，较历史最高值1800亿元下降80%；锦浪科技市值约252亿元，较历史最高值1054亿元下降76%。 中国新能源电力投融资联盟秘书长彭澎指出，市场竞争激烈是影响光伏企业市值的重要因素。目前，光伏企业利润大幅缩水，甚至出现亏损，反映至资本市场，市值随之缩水。 多家A股上市企业在2024年半年度报告中表示，行业激烈竞争使得光伏组件一体化各环节盈利承压。晶澳科技表示，公司虽充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，电池组件出货量同比大幅增加，但光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌，使得主营业务毛利大幅下降和存货跌价大幅上升，导致净利润为负值。 淘汰落后 竞争加剧、供需错配背景下，光伏企业业绩波动，资本市场表现随之受到影响。 隆基绿能表示，今年上半年，公司加大了对光伏终端市场的产品及服务投入，实现组件销量同比增长；但受制于光伏行业整体供需错配、各环节主要产品市场销售价格大幅下降的影响，短期盈利承压。 晶澳科技表示，公司电池组件出货量同比大幅增加，但光伏市场竞争加剧，光伏产品价格持续下跌，使得主营业务毛利大幅下降，导致净利润为负值。 晶科能源认为，2024年前6月，在激烈的市场竞争和持续的技术进步共同作用下，光伏市场在产能、装机规模再创新高的同时，产业链价格和产值持续下行，企业经营分化加剧，行业进入深度调整阶段。 TCL中环指出，光伏产业链各制造环节产能快速释放，供需比进一步恶化，光伏产品价格持续下跌。至2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，6月底进入现金成本亏损阶段，行业进入周期底部，产业竞争博弈加剧，加速企业优胜劣汰。 上述背景下，光伏产业产能扩张开始放缓。中国光伏行业协会数据显示，今年1—6月，投产、开工、规划的产能项目数量下降75%，超过20个项目宣布终止或延期，行业开工率整体维持低位。 “现阶段，光伏产业进入了淘汰落后产能周期，随着光伏产业供应链逐渐稳定，价格恢复至合理水平，未来光伏企业在资本市场仍将有较好的表现。”彭澎建议，光伏企业做好成本管控工作，把握好扩产节奏。 上迈新能源董事长施正荣认为，逐利性是资本作为生产要素的必然特征。过去几年，光伏产业发展飞速，吸引大量资本流入，产业迎来扩产潮，导致产业阶段性不平衡。企业需要把握行业发展速度。长远来看，光伏产业发展前景值得期待。 瞄准创新 中国已成为全球可再生能源领域领军者。但随着光伏产业发展愈发成熟，产业正进入新一个转型时期。 阿特斯总裁庄岩指出：“目前，光伏产业正经历从规模增长到价值增长的转型过程。” 隆基绿能总裁佘海峰表示，光伏产业经历了几轮发展周期，每一轮周期都是一次进化。要在淘汰赛中生存下来的，往往需要依靠创新。创新能力、可持续发展能力需要被市场检验，经过市场检验的企业更能推动市场发展。 今年上半年，光伏企业在研发投入方面均保持了较大投入。阳光电源、隆基绿能、天合光能、大族激光研发费用分别达到14.86亿元、8.85亿元、8.44亿元和8.01亿元。 亿晶光电答投资者问时称，未来公司将持续深度挖掘降本增效潜力，评估边缘钝化、0BB等技术在TOPCon电池端的应用，同时叠加BC电池结构，助力电池成本压降，增强企业综合实力、提高经营效率和盈利能力。 隆基绿能表示，面对目前行业激烈的竞争局面，公司在深入研判行业技术发展趋势的基础上，坚定围绕BC技术平台深入布局，构建基于提升客户价值的全场景产品矩阵。 7月，中国光伏行业协会召开光伏行业金融风险评估及行业金融生态建设专项会议提出，光伏行业历史成绩斐然，未来发展空间广阔，行业目前阶段性供需错配导致的波动并未改变行业发展长期向好的趋势；这一轮行业波动，除了考验企业的财务指标和能力之外，更是考验企业家和管理团队的战略眼光和专业能力，专利及研发投入为代表的创新能力，企业精细化低成本管理能力等综合能力的考验，优秀企业穿越这一轮行业波动周期后，也将迎来更广阔的发展前景；金融机构将继续扶优扶强，择优支持具备技术创新能力、成本控制能力及品牌渠道能力等较强护城河的优势企业。 |
