本周观点:我们预计近期光伏和新能源汽车产业支持政策将陆续出台,而且行业政策将更加符合实际情况,其中光伏补贴或将上调,新能源汽车或将按节油率进行补贴;短期我们仍建议关注光伏、电池等行业政策支持带来的主题性机会,光伏主要关注逆变器、单晶硅等细分行业;电池主要关注电解液等锂电池材料板块以及汽车启动电池龙头骆驼股份。

　　光伏产品价格继续呈现上涨态势。据PVInsights样本统计,PV级多晶硅、多晶硅硅片上周均价上涨幅度分别为0.05%、0.12%;太阳能电池、晶硅组件上周均价上涨幅度分别为1.35%、0.00%;对于单晶硅,电池均价依然较为坚挺,涨幅在1.50%以上。

　　多项“新政”或将推出,光伏电价补贴将有调整。据报道,光伏行业扶持新政即将出台。其中最重要的电价补贴政策方面,多家权威机构对此前国家发改委发布的征求意见稿提出了修改建议,这些建议有望最终反映到正式出台的政策文件中。即将出台的光伏新政还涉及包括免除多晶硅增值税、提高出口退税比例等财税优惠政策。我们认为:1、与之前的意见稿相比,实际发布的光伏电价补贴有望上调,同时,财税方面的政策将进一步提高行业的经济性,预计行业盈利水平将继续企稳回升。2、支持政策不宜过猛,以免影响落后产能退出,同时行业准入等限制政策需适时推出,控制新增产能。

　　无锡尚德进入“破产重整”,两光伏巨头抱团取暖谋自救。3月20日,曾经的全球最大光伏组件商无锡尚德被裁定进入破产重整。同一天,英利绿色能源和保利协鑫在北京签署合作协议。我们认为:行业龙头的动态,尤其是无锡尚德的破产重整,使得行业整合进入加速阶段,有利于淘汰落后产能,利好行业长期成长。但需关注企业落后产能是否真正能够淘汰。

　　新能源汽车补贴政策或将按节油率进行。据报道,新能源汽车补贴将继续实施延长三年,但补贴方式将从按技术路线补贴,改为统一按节油效果补贴;政策计划在今年上半年出台。我们认为:新的补贴政策将更加符合行业实际情况,利好新能源汽车的推广应用。

　　投资策略:光伏:中短期关注政策出台带来的主题性机会,重点关注逆变器、单晶、薄膜等细分行业公司;长期继续关注盈利能力相对较好、资金链相对健康的细分行业龙头阳光电源(300274.SZ)、隆基股份(601012.SH)。电池:建议关注骆驼股份(601311.SH)等铅酸电池龙头企业、新宙邦(300037.SZ)等锂电池材料企业的投资机会。

　　风险提示:经济下滑;双反对光伏的冲击;核电审批进程和总量、新能源汽车发展低于预期。