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光伏:电价下调好于预期,支撑2018年国内装机量。我们建议优先关注上游多晶硅料和单晶硅片环节,多晶硅料仍然处于进口替代阶段,在18年装机乐观、多晶硅料企业新增产能释放有限的情况下,多晶硅料价格能维持较强的走势,而单晶硅片直接受益于高效单晶的大趋势,即使短期多晶硅电池对单晶造成一定的冲击,但是长期看好单晶的逻辑不变,单晶
光伏:电价下调好于预期,支撑2018年国内装机量。我们建议优先关注上游多晶硅料和单晶硅片环节,多晶硅料仍然处于进口替代阶段,在18年装机乐观、多晶硅料企业新增产能释放有限的情况下,多晶硅料价格能维持较强的走势,而单晶硅片直接受益于高效单晶的大趋势,即使短期多晶硅电池对单晶造成一定的冲击,但是长期看好单晶的逻辑不变,单晶硅硅片行业的竞争格局非常明朗。中游电池和组件环节抓住单晶、P型PERC大趋势,同时关注N型单晶的进展,如果N型单晶电池企业在产品性价比上获得突破,将对P型单晶造成压力,开辟出新的趋势。下游电站开发,2018年的热点在分布式、扶贫、领跑者,尤其是分布式市场空间弹性较大,容易出现超预期。 上游多晶硅料环节,推荐龙头通威股份,单晶硅片环节推荐龙头隆基股份。设备环节,推荐龙头晶盛机电。中游,关注N型单晶电池,推荐中来股份、林洋能源。下游,分布式装机热情将持续,推荐分布式龙头林洋能源、正泰电器、阳光电源。
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