“如此高的负债率，并且正常经营活动长期亏损严重，不仅带来融资的困难，公司也很容易受到来自银行和供应商的挤兑。”一家在美国上市公司的CFO告诉经济观察报。

　　在此之前，行业大佬无锡尚德的破产，正是因为5.7亿美金可转债无法归还，遭到银行和供应商的起诉。

　　其资金链紧绷状态和偿债能力由此可见一斑——截至去年底，英利的现金和现金等价物为4.6亿美元，而短期借款11.94亿美元，长期借款6.8亿美元，其长短债均为行业榜首。

　　公司全年的应收账款在7.7亿美元，应付账款则在9.1亿美元。毫无疑问，英利公司的资金链非常紧张，而债务风险加剧。

　　“在全球的几大光伏企业中，英利属于偿债能力最差的公司，公司的速动比率在0.65。”上述券商分析师指出。速动比率比流动比率更能体现企业偿还短期债务的能力，通常低于1则被认为是短期偿债能力低，因为对速动比率产生重要影响的是应收账款的变现能力。

　　这些风险清晰地出现在英利上市公司财报里——“我们不能保证，经营将产生足够的现金流来支持业务和债务，大量的债务可能会影响到经营，这种级别的债务可能会对未来产生重大影响，比如债务到期时，违约事件的发生”，英利在财报中坦承，“如果不能产生足够的现金流，我们可能需要进行再融资或债务重组、出售资产。”

　　近日，中诚国际的跟踪评级报告中，将英利能源（中国）评级展望为负面，“公司经营性业务依旧处于亏损状态，资产负债率持续上升，偿债压力依旧较大，且关联交易及与关联方之间资金往来，对公司整体信用状况的影响。”

　　7月10日，英利收到德国切割液巨头SiC　Processing公司破产管理人Seagon的起诉，该公司称英利欠下总计2300万欧元债务，是导致其破产的主要原因，同时指出，公司应英利要求在河北保定投资2900万欧元设立浆料回收设施后，英利随之自己开设了“秘密”加工厂，违约了双方长达10年的合作协议，德国法院接受了这一诉讼。