宁德时代新能源科技股份有限公司厂区 视觉中国

>> 钴价上行，原材料价格波动

目前，新能源乘用车电池的主流技术路线为三元锂电池，这也是宁德时代的主要技术路线，即以镍钴锰酸锂或镍钴铝酸锂为正极材料的锂电池，钴作为稳定剂不可或缺。

钴是有色金属中的一种，以前主要用在生产燃气轮机的叶片、叶轮，喷气发动机，导弹部件等，需求量不是很高。2005年后，锂离子电池迅猛发展，作为三元锂电池的正极材料，钴的需求量也迅速增加。目前全世界钴产量一半以上用于制造锂电池，有机构预计，在未来几十年内钴的供应量远远赶不上需求量的增长。

钴比原油要稀缺得多，且分布不均。对钴需求较少的非洲刚果（金）占据全球近一半的钴储量，而每年消费量占世界50%的中国，钴资源却十分短缺，储量仅占全球总量的1%，95%的钴矿石需要依赖进口，其中84%来自刚果（金）。

据统计，2015年底以来，钴原料的供应持续吃紧，国内金属钴价格整体呈现震荡上行走势，涨幅已超过230%。今年3 月9 日，刚果（金）正式签署新矿业法，其中针对大矿山钴的矿业税税率从2%提升至3.5%，同时增加征收50%暴利税，钴价大幅上行。

为控制原材料钴不断波动上涨的风险，宁德时代与上游企业签署长期供应协议，以确保原材料的稳定供应。2017年7月，宁德时代与海外矿业巨头Glencore签署2万吨钴的供货协议。

不过，业内人士认为，随着下游企业需求量的大幅增长，上游企业为实现利益最大化，更倾向于签订短期的供货协议，导致上游原材料价格波动不定，特别是上涨预期强烈，对宁德时代来说，依旧存在一定风险。