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千亿光伏巨头通威，走到了接班的重要路口。2023年3月21日晚间，通威股份发布公告称，原董事长谢毅先生因个人原因向公司申请辞去公司第八届董事会董事长、董事职务，同时一并辞去公司 CEO、董事会战略决策委员会召集人、董事会提名委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员等职务，辞职后谢毅先生不在公司担任其他任何职务。同时，该
光伏也不例外，先做硅料和电池，再做组件。故而除了硅料、电池片外，摆在刘舒琪面前的还有组件这一难题。 公开资料显示，通威股份早在2016年并购通威太阳能（合肥）有限公司时就已有小规模组件产能，但一直并未大规模化量产。直至2022年8月通威才正式宣布进军组件，并于次月宣布投资40亿元在江苏盐城建设年产25GW高效光伏组件制造基地项目。 通威的组件虽是新业务，但发展速度令人咂舌。据北极星太阳能光伏网统计，2023年以来，通威股份已拿下9个组件订单，三峡集团、华润电力、国家能源集团、广东省能源集团等央国企的组件采购项目中，通威股份明确中标规模达到2.6GW。 在通威刚开始宣布进军组件时，不少机构认为通威没有组件外销的海外渠道，更多会依靠低价竞争获取二三线厂商的市场份额。但去年11月底，通威便进入了彭博Tier1组件名录。近日，更是拿下多份海外厂商组件订单。 通威股份之所以能迅速打开组件市场是由于自身在光伏行业本就有的知名度，以及硅料电池环节的领先地位和手中充裕的资金，在快速打开国内集中式组件市场的同时逐步向海外市场延伸布局。 据中信建投数据显示，随着盐城25GW、南通25GW基地投产，2023年底通威的组件产能将来到80GW左右，足以支撑2022-2023年30、50GW以上出货目标。 但通威却不能因组件有望达成目标便松一口气，因为即便目标达成仍有可能是竹篮打水，赚的是辛苦钱。毕竟，在光伏产业链中组件现正处于以量换价，内卷严重的阶段，尤其通威作为新进玩家更甚。 通过光伏组件公司利润对比发现，隆基绿能组件毛利率在17.06%，晶澳科技组件毛利率为14.15%，天合光能组件毛利率12.43%，而通威仅有8.81%。 加之，通威当前组件环节已占据全球60%-70%市场份额，有可能会设定更为激进的出货目标，导致组件环节竞争情况进一步加剧。 在组件整体竞争格局生变的情况下，通威作为后进入者以量换价究竟是不是正确的决策，只能交由市场检验。 通威倘若仅仅想靠着一体化优势提高市场份额或许不是长久之计，毕竟光伏最终拼的还是发电效率，下一代TOPCON、HJT等新技术的成本控制。 对新上任者刘舒琪而言，能否完美解决硅料利润转移、电池产能释放、组件以量换价这三个难题，某种意义上在于能否守住刘汉元打下的江山。 02 如今，国内光伏行业进入了高速增长阶段。数据显示，国内光伏装机于2021、2022年分别完成55.6GW，87.4GW，实现高速增长，预计2023年完成140GW的装机规模。 对比而言，这一增速也并不低，但二级市场似乎并不买账。光伏板块自去年八月高点至今已回撤-13.40%。保持高增速，资本却不买账，究竟为何？ 分析师称，主要是源自市场对光伏整体盈利格局恶化的担忧，其主要矛盾还是集中在硅料上。今年，光伏上游硅料受跌价影响，几大硅料企业曾一度联合惜售使得硅料价格出现一次反弹。 一名业内人士告诉「商业秀」，2022年12月，价格松动的原因是年底在清库存，防止年报存货过高。1月，硅料厂又开始囤货，部分硅料厂从1月至今几乎没有出货，但至多能拖到3月份又一定会再次出货，否则会影响到一季报。 这次硅料挺价战略正由通威领头。有行业专家表示，“通威在本次垒库挺价过程中比较理智，有一半的硅料产出通过自有电池或者代工产能消化。另外，通威扶持的京运通、美克等硅片企业每月也能消化几千吨的高价硅料，这样，就有三分之二的产量被消化了。” 但即便如此，后续随着新产能的释放和库存累积，情绪性挺价垒库的硅料厂只能降价，不然大概路会被踢出局。由此而言，通威这一策略也并非长久之计。 从行业来看，目前硅料CR6占据90%的市场份额，分别为大全、新特、通威、东方希望、亚洲硅业、协鑫，2023H1会有7个新玩家批量投产，加起来有37万吨，H2会有另外7个玩家投产，之前硅料厂商从20多家缩水到6家，今年会再次回到20多家。 一名业内人士告诉「商业秀」，老玩家高库存加上新厂家投产，硅料这一环节的竞争格局只会加速恶化。 该人士进一步称，“博弈只会助推新玩家加速投产，同时促使下游厂商扶持新玩家，加速硅料竞争格局恶化。随着硅料库存的不断累积，叠加新产能投产，未来某个时点硅料价格一定会断崖式下跌，光伏行业是一个缺乏秩序的行业，价格的下跌也不是线性的而是突发性的。” 这意味着，硅料价格拐点已现，更意味着有硅料业务的企业不会太好过。 光伏今年的主要矛盾在于硅料降价带来的产业链转移，但并非意味著硅片、电池、组件的日子就能过得很滋润。在上游让渡利润的同时，中下游厂家极有可能利用这一利润空间获取更高市场份额从而出现利润率并未提升的情况。 刘舒琪刚上任不久，客观而言还缺乏一定的管理经验，不少业内人士认为她可能会面临极大挑战无法交出漂亮的成绩单。当然也有不少观点认为，通威一体化优势可以帮助刘舒琪平滑业绩波动，以“稳”应对行业周期波动。 |
