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户用储能市场“变天”了。 经历了2022年的市场疯狂后，户用储能的市场开始趋稳。据高工产研储能研究所(GGII)数据显示，2023上半年，户用储能电池出货量约为6GWh，全年预期下调明显。 今年上半年，作为全球最大户储市场的欧洲市场骤然“降温”，导致大量库存积压，户储电池及系统集成企业业绩收到影响。同时，新入局者激增，户储赛道竞争日益激烈。 因此，为了寻求新的增长点，市场方面，户储企业开启了全球“巡展”步伐，并不断开拓北美、日本、澳洲等欧洲以外的高端市场，以及南非、东南亚、南美等下沉市场。技术方面，钠电池和固态电池成为了户用储能企业的“新宠”。业务方面，户储企业纷纷开辟工商业储能、大型储能产品。 全球市场风云变幻：欧洲降温，南非火热，美国或将登顶 相关数据显示，2022年全球家庭储能新增装机量达到15.6GWh，同比增长136.4%。2022年全球户用储能新增装机中，德国、美国、日本、意大利和澳大利亚位列排在前5，5国户用储能新增装机超过10GWh，占比全球市场超过70%。 欧洲市场2022年户储新增装机约5.7GWh，同比增长147.6%，在全球市场占比高达36.4%。其中，德国、意大利、英国、奥地利，分别以1.54GWh、1.1GWh、0.29GWh、0.22GWh位列欧洲前四大市场。此外，波兰、西班牙、瑞典则是颇具潜力的新兴市场，波兰和瑞典有望在2026年前成为欧洲市场前四。 2022年美国储能新增装机量达到12.12GWh，其中户用储能新增装机1.51GWh，占比12.43%。2023年一季度，美国户用储能市场装机规模达到155.4MW/388.2MWh，同比去年增长7%/36%，但也是连续六个季度以来的首次下降。 从2022年户用储能新增装机来看，美国已经与德国相近，随着欧洲能源危机的解除，户储需求放缓，长期来看美国或许有望取代德国成为全球第一大户用储能市场，是值得开拓的市场。 日本户用储能渗透率较高，仅次于德国。2021年日本表后储能装机量为931MWh，2021年光伏中配备储能比例为20.7%，户用储能占表后储能约90%。阳光电源、晶科能源、阿特斯、华为等均针对日本市场开发了相应产品。 据澳大利亚SunWiz公司报告显示，澳大利亚在2022年部署了589MWh住宅电池储能系统，同比增长55%。 值得注意的是，南非、东南亚等新兴市场由于急需新能源与储能助力解决缺电问题，储能市场需求十分火热。 H1业绩几家欢喜几家愁 从上市企业H1营收来看，几乎所有企业2023上半年业绩营收和利润几乎都是正增长，户储赛道看起来似乎还“岁月静好”。而将H1业绩拆分至Q1、Q2，便能感受到其中的风雨欲来。 单看Q1，派能科技、德业股份、固德威、科士达、禾迈股份的营收同比增长均超过100%。但因2022年供应链紧缩与安装工人紧缺的问题，导致许多未完成订单将传导至2023年；且企业Q1的营业收入结转存在着一定的滞后性，2023年Q1的业绩很大程度上受到了2022年Q4市场情况的影响。 因此，Q2季度上述企业同比增速快速回落，最高的德业股份同比增速回落至83.3%。除了增速减缓以外，派能科技、正泰电器Q2营收及利润同环比均下滑，锦浪科技、禾迈股份Q2营收环比下滑，市场的遇冷的结果在二季报中得到了体现。 户用储能赛道玩家多为其它领域入局，其中以逆变器企业与电池企业居多。其中，储能业务占比最大的是派能科技。派能科技是2022年全球户用储能系统市场冠军，H1出货1.39GWh，同增15%，受欧洲经销商去库存影响，Q2营收环比下滑31.09%，这也反映了年初以来欧洲户储市场的降温。 美国储能企业Enphase Q1户用储能电池出货量从2022年第四季度的122.1MWh降至102.4MWh，预计第二季度储能电池出货量为80-100MWh，储能业务连续三个季度下降。 不过，跟电池企业的愁云惨淡形成对比的是，储能逆变器企业出货大幅增长。固德威H1营收同比增长162.61%，利润同比增长达1256.2%，为户储上市企业中增速最快。德业股份、固德威、禾望电气、科士达在海外市场也表现亮眼。 储能逆变器出货量方面，德业股份H1出货29.97万台，营收25亿元，同比增长291.8%；固德威H1出货11.94万台，占比总营收28.47%；锦浪科技H1储能逆变器收入为3.119亿元，占比总营收9.59%。正泰电器H1储能与逆变器业务营收5.9亿元，同比增长46.58%，占比3.6%。此外，固德威储能电池销量约为240.38MWh，德业股份储能电池营收达到4.38亿元，成为新的利润增长点。 科士达上半年新能源光伏及储能业务实现营业收入14.97亿元，同比增长290.96%。禾望电气上半年储能装机已超过历年累计总和。祥鑫科技储能及光伏逆变器业务稳步提升。 需要注意的是，固德威、德业股份、禾望电气、科士达、正泰电器等企业的储能业务在其总营收中占比还相对较小。 逆变器企业中，古瑞瓦特储能业务占比较高，2022年已达40.3%。在5月底，古瑞瓦特传出消息，由于市场环境充满挑战，推迟了上市计划，且据外媒报道，古瑞瓦特计划上市募资规模较去年计划的10亿美元降至3~4亿美元。 随着海外户用储能市场的降温，行业淘汰赛也在加速开启。加之阶段性IPO节奏收紧影响，或许也意味着部分企业的上市之路将再添波折。而在当前抢位置、卡赛道的关键时间节点，能不能成功冲刺IPO获得融资，也许将成为企业是否能在激烈竞争中存活的关键。 市场竞争加剧，户储企业四大应变之道 新入局者激增叠加下游需求偏弱，户用储能市场竞争加剧，毛利率下降，躺着赚钱的日子正在一去不复返。眼看着市场进入“红海”，赛道企业大多从以下几个方面应变： 一、逆变器企业加快一体化布局，提升产品毛利率 户用储能是核心为电池+逆变器的光储系统。其中，逆变器企业由于掌握了渠道与品牌优势，在产业链中占据了主导地位。 而从逆变器企业融资及扩产布局来看，走向一体化，成为了众多企业的不二之选。电池在储能系统中占比45~50%，相关布局有助于进一步提升产品毛利率。通润装备、德业股份、古瑞瓦特、固德威、艾罗能源、沃太能源、麦田能源皆瞄准了储能电池及系统业务。 二、拓展业务领域：瞄准工商业储能及大储市场 面对海外户储市场增速放缓的现实，户用储能企业纷纷将目光转回了国内市场，快速增长的工商业储能，以及大型储能市场也就成为了必然选择。 几乎所有户储企业都推出了工商业储能解决方案，派能科技、大秦数能、科士达、固德威、古瑞瓦特、德业股份、三晶电气、沃太能源、锦浪科技、首航新能源等企业已先后发布了工商业储能一体机/柜。沃太能源IPO募资拟建的项目也包括年产4000套工商业储能项目产业园。 大型储能市场是国内储能企业的兵家必争之地，2023年已有多家户储企业推出了大储新品。其中，首航新能源在今年5月发布了集中式储能系统解决方案SOFAR Power Master，固德威也推出了UTILITY SOLUTIONS地面电站解决方案。此外，派能科技正在着力突破大型储能系统市场，已于2022年底推出了大容量长寿命铝壳储能电池并成功实现商用。 三、布局新技术：钠电池与固态电池未来可期 户用储能企业将目光看向了钠电池与固态电池。 早在2022年1月，全球首款钠离子电池家用储能系统正式亮相拉斯维加斯CES展。该产品由BLUETTI(德兰明海)公司设计，搭载了中科海钠自主研发的钠电池。 派能科技与华为则通过控股子公司布局钠电池。3月3日，派能公告称全资子公司中兴派能拟于江苏省建设1GWh钠离子电池项目，总投资2.2亿元，预计建设周期6个月。6月9日，派能科技宣布入股众钠能源。派能科技钠电池产品已获得美国UL、国际IEC、德国莱茵T V等权威认证，目前正加速实现户用储能、工商业储能产品示范，已经与众多客户达成测试意向。 2022年4月，中科海纳新增股东哈勃科技(华为旗下)，认缴出资额413万元，股份13.3%，成为中科海纳第三大股东。 2023年2月，大秦新能源与海四达共同签署了《战略合作框架协议》，将就锂离子电池和钠离子电池在户用储能系统和工商业储能系统的应用展开深度交流和研发合作。 鹏辉能源7月宣布钠电池大规模量产，该公司与一些客户正在尝试将钠离子应用到户用储能领域。远东电池亦透露，预计年底或者明年正式推出钠离子电池户用储能系统。 此外，半固态电池方面，2022年8月，Zendure征拓举行了家庭储能新品Superbase V年产7万台生产基地量产启动仪式，Superbase V采用半固态电池，可定制容量范围为6.4kWh至64kWh。同月，海博思创也针对户用、储能电站及工商业等不同应用场景研发出新一代HyperSafe系列固态电池储能系统产品。 四、开辟新市场：看向美国、南非、东南亚 作为欧洲之外的第二大市场，美国户用储能市场主要由特斯拉、Enphase、LG 、SolarEdge、SMA America等海外巨头瓜分，其中特斯拉市场份额过半，阳光电源2022年份额约3%，且正在不断扩大。 中国户储企业正在争相涌入美国市场。在9月的RE+北美展上，超过100+中国储能企业亮相，其中三晶电气、麦田能源等企业还展出了专为美国市场定制化研发的储能产品。值得注意的是，中国企业大多通过代工进入美国市场，而要真正立足，不仅需要硬件设备“给力”，还亟需结合虚拟电厂等新技术提升“软实力”。 非洲与东南亚由于电力基础设施落后薄弱，具有较大的下沉市场。 德业股份在半年报中提到，2023年上半年南非电力紧缺，户用储能需求暴增，公司储能逆变器收入大幅增长，目前已设立南非、德国海外子公司加强当地市场的深度推广。 鹏辉能源7月16日表示，公司户储电芯绝大部分应用场景在海外，在南非市场进展不错，户储已经卖得很好，大储近期估计也会有收获。博力威9月14日也提到，上半年，南非储能市场迎来大爆发，公司的户储业务实现了高增长，但伴随着越来越多的储能厂商涌入，南非储能市场竞争也在加剧。锦浪科技则针对南非、东南亚市场推出了独立电源加强版储能逆变器新品。 在东南亚，已有科士达、古瑞瓦特、首航新能源、阳光电源、固德威、锦浪、德业、上能电气、古瑞瓦特、禾迈等逆变器企业在东南亚设厂或成立分公司建立销售渠道。电池环节，宁德时代、亿纬锂能、蜂巢能源、国轩高科、蔚蓝锂芯等也各自在泰国、越南、马来西亚等地建立工厂。 对于这些企业来说，这一方面可以就近打入东南亚市场，另一方面可以“绕行”IRA法案，从而进击全球市场。 |
