2004年2月，江苏阳光就向江阴阳光纺织有限公司购买了江苏庞贝制衣有限公司75%股权。公告显示，江阴阳光纺织有限公司法定代表人为陆克平，他也是阳光集团的法定代表人；江阴阳光纺织有限公司持有江苏庞贝制衣有限公司75%的股权。虽然当时庞贝公司净利润仅为-156.52万元，但是经评估后庞贝公司75%股权增值28.00%，以4577.76万元出售给江苏阳光。
　　然后在2009年7月，阳光服饰吸收合并了庞贝公司。2012年8月，阳光服饰被江苏阳光转让给江阴金润纺织有限公司。而江阴金润纺织有限公司与阳光集团并不排除存在关联关系，那也就是说，庞贝公司从阳光集团手中转到江苏阳光手中8年后，再回到阳光集团手中。
　　 电汽猫腻
　　从更广的层面来看，很多时候当江苏阳光收购股权或出售资产，似乎总是有阳光集团的身影。以江苏阳光目前第二大主营业务电汽为例，目前江苏阳光旗下有四家热电公司：江苏阳光璜塘热电有限公司、江苏阳光新桥热电有限公司、江苏阳光云亭热电有限公司和大丰阳光热电有限公司。
　　其中，璜塘热电、云亭热电、大丰热电来自阳光集团；新桥热电来自江阴金业投资有限公司。公开资料显示，金业投资的主要股东为江阴中盛服饰有限公司，而江阴中盛服饰有限公司是阳光集团旗下专业生产牛仔服装的基地。
　　从2008年11月到2009年7月，江苏阳光一口气拿下这四家电热公司，可谓大手笔。转让价款分别为19，226.85万、12，674.28万、11，661.75万和21，572万，合计65134.88万。
　　通过研读这四次收购的资产评估报告，记者发现其中颇有值得玩味的地方：
　　第一，从资产负债率来看，这四家公司都比较低，分别为12.17%，38.10%，21.92%，24.71%；第二，经评估后多数存在增值现象：璜塘热电增值2647.32万元，增值率15.97 %；云亭热电增值1388.59万元，增值率为9.81%；大丰热电增值1919.90万元，增值率为9.77%。其中，云亭热电2007年处于亏损状态，2008年主营业务利润-35，577.90元，净利润为93，951.21元，2009年1至5月净利润为714.15万元。大丰热电2007年和2008年净利润分别为-702.74万元和-714.96万元，2009年1-6月净利润已达144.82万元；第三，在收购前阳光集团存在突击增持现象。比如云亭热电，2009年3月阳光集团从江阴市盛银投资有限公司手中收购其持有40%的股份，当年6月阳光集团将其合计持有的75%股份出售给江苏阳光。
　　值得一提的是，在江苏阳光对璜塘热电投入3.47亿扩建后，2010年11月，江苏阳光将璜塘热电24%的股权转让给江阴金润热能电力有限公司。公开资料显示，江阴金润热能电力有限公司由江阴金润纺织有限公司百分之百持股。前面已经提到，江阴金润纺织有限公司与阳光集团不排除存在关联关系。
　　死而复生
　　让人不解的是，在江苏阳光注销了的公司却在阳光集团死而复生。
　　2008年6月7日，江苏阳光公告称，由于上海凯威服饰有限公司无法支付江苏阳光向其转让上海阳光商厦有限公司90%股权的款项，鉴于上海阳光商厦有限公司所有营业场地已由本公司全部出租给上海美特斯?邦威服饰销售有限公司，上海阳光商厦有限公司已无场地经营，本着降低经营成本、提高管理效率，回收资金的目的，公司决定注销上海阳光商厦有限公司。注销后，公司将收回原始投资款1800万元，不会对公司损益产生影响。
　　公开资料显示，上海阳光商厦有限公司于2001年成立，注册地址为上海市黄浦区南京东路580号，是上海最繁华的地段之一。2008年仅收回原始投资款1800万元，似乎于理不合。

 

作者：杨流茂 来源：理财周报 责任编辑：郭燕

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