“双反”博弈
　　对于多晶硅而言，另外的一个决定因素，则来自于商务部的“双反”调查。
　　2012年11月1日，中国商务部宣布对原产欧盟的多晶硅发起“双反”调查。
　　数据显示，2011年中国自欧盟进口多晶硅14643 吨，根据中国有色金属工业协会硅业分会提供的平均60美元/ 千克的价格，总价值超过55亿元人民币。而在2012年，中国国内的多晶硅进口攀升到了历史最高水平，这也导致国内绝大部分企业不得不进行停产或限产。
　　全国政协委员、协鑫( 集团) 控股有限公司董事长朱共山在今年“两会”的提案中表示，为了打压国内多晶硅产业的发展，2012年国外多晶硅企业以不公平竞争手段，包括低于成本价格倾销挤占中国市场、利用长单胁迫中国下游客户等，迫使国内多晶硅企业不得不降价销售，导致包括部分优势企业在内的一批企业停产或者限产，严重影响中国光伏及半导体等战略性新兴产业的健康发展。
　　同为全国政协委员的通威集团董事局主席、通威股份董事长刘汉元在“两会”提案中也指出，在 2012年遭遇欧美国家联手对我国光伏产品进行“双反”之时，国内光伏企业随即遭受重创，不仅组件生产企业严重亏损甚至大面积停产，上游的多晶硅企业也被波及，全行业超过90%的多晶硅企业停产，而勉强维持生产的少数几家企业，产能利用率大幅下降，产量同比下降达20%，进口依存度再次突破50%。
　　根据媒体此前报道，此次商务部的“双反”初裁结果将于2月份出炉，但目前来看，明显已经被推迟。
　　对此，国信证券发布的报告表示，“双反”初裁结果的推迟可能与存在利益博弈有关, 一方面是国内下游企业的压力, 一方面是商务部也在跟欧盟进行磋商和谈判, 预计国内多晶硅“双反”的结果很大程度上将取决于欧盟“双反”的态度。

　　反弹or 反转
　　“如果欧盟‘双反’结果严厉, 则国内多晶硅‘双反’结果也会严厉, 对于国内多晶硅企业是利好；如果国内欧盟双反都较宽松，则国内下游需求也将好转，对硅料企业仍然有利。”上述报告称。
　　不过，也有业内人士认为，尽管现在国内多晶硅价格的回升存在一定的基础，但究竟能反弹到什么程度，还存在不确定性。
　　在NPD Solarbuzz 副总经理 Charles Annis 看来，多晶硅厂商的合理化供应在2012年第四季度开始稳定价格，并将一直持续到2013年第一季度，但即便如此，由于多晶硅厂商希望能够尽快提高产能利用率，价格压力仍将较大。目前一些多晶硅工厂仍然在建，但在终端市场需求提升之前，这些新产能将很有可能处于闲置状态。
　　民生证券分析师王海生也认为，多晶硅的涨价虽势不可挡，但并非出现反弹。因为，很多多晶硅厂家当前的产能利用率并不高，产能严重过剩依然存在。“光伏业如果年内反转，应该不早于今年四季度，否则行业内的过剩产能洗不掉。”王海生表示。
　　持有类似观点的还有生意社分析师袁婷。她认为，多晶硅价格最高预计不会超过20万元/吨，“因为如中国最终确定对美韩欧多晶硅征收40%-50%的惩罚性关税，则每吨进口多晶硅的到港价格和关税之和，将与国内20万元/吨的多晶硅价格持平。”　
　　根据目前一些厂商约在24-25美元/千克的成本来看，上述30美元/千克的价格，无疑将让这些企业摆脱亏损状态。但这在目前价格基础上约40%的涨幅，则将进一步影响下游组件企业的盈利能力。