尽管公司电缆业务在市场竞争力、客户关系及盈利能力等方面依旧占据优势，但因其资金压力增大、流动性风险上升及光伏业务市场风险增加等因素，中利科技(002309)主体信用评级遭遇下调。

　　据悉，中利科技于2012年5月成功发行了短期融资券“12中利科技CP001”。上海新世纪(002280)资信评估投资服务有限公司(简称“上海新世纪”)给与其主体信用评级为“AA-”(展望为“稳定”)。不过在2月26日进行跟踪评级时，上海新世纪将主体评级展望由“稳定”调低至“观望”。

　　上海新世纪所下调中利科技主体评级主要出于三个方面考虑：资金压力增大、流动性风险上升和光伏业务经营风险增大。

　　据了解，中利科技光伏项目采取“先建站后转让”的运营模式，业务扩张过程中资金缺口大，经营性现金净流量持续为负，光伏业务运作模式已对其资金链构成较大压力。而2012年以来，光伏行业景气度明显下滑，光伏业务经营风险增加。据了解，不少光伏企业，或者设计光伏行业的企业其光伏业务大都出现大幅亏损。

　　此外，《证券市场周刊》记者查阅中利科技财报发现，公司负债总额持续增加，2010年初负债金额仅为9.14亿元，而到2012年三季度末负债总额已增长至82.71亿元，资产负债率上升至74.44%。而从负债结构来看，中利科技现有负债中流动负债占比高达75.89%，其中有息负债达47.08亿元。上海新世纪认为，“公司债务集中为流动负债，流动性风险上升。”

　　记者注意到，近年来，中利科技股东频频质押公司股权以筹措资金。据2012年中报显示，公司前十大股东中有四大股东存在股权质押情况。其中，大股东王柏兴持有2.62亿股，累计质押2.19亿股，占公司总股本的45.53%;而其余三大股东或全部质押，或质押大部分。

　　此外，上海新世纪认为中利科技在电缆业务上依旧具有一定优势。上海新世纪认为，特种电缆业务具有较强的市场竞争力，且客户关系稳定，盈利能力较强。