股金多少事，都付笑谈中

　　1、原本以为圣诞来临的年终时间会是大家伙都清(低)仓休息的很鸡肋的垃圾时间，市场不会有什么大的机会，但没想到全球最有影响力的两大央行联手一起给香港发放年终奖：美联储19日宣布自2014年1月开始每月消减100亿美元QE规模，每月购债规模将降至750亿美元。无独有偶，6月份上演过的中国式钱荒再次重演，shibor利率大幅攀升，19日银行间市场交易系统很罕见地延迟半小时收市，市场传言不绝，人民银行在19日晚突然发表申明运用短期流动性调节工具(SLO)调节市场流动性则近乎从侧面验证了市场的一些猜测。与之多少有点关联的是，20日A股市场包括建设银行、中信银行、长城汽车等诸多蓝筹股都在收市前的最后一分钟被很少的筹码瞬间砸到跌停。

　　美联储开始QE退出，是明确向市场表明：金融危机在你们那结束没有我不知道，但哥们肯定没事了，不陪你们玩印钞票的游戏了。美国人利用美元全球储备货币的优势，把弗里德曼的货币理论与凯恩斯的有效需求理论结合得炉火纯青，特斯拉、机器人、3D打印、互联网可穿戴设备等等最前沿的新技术创新已经让美国明确走出金融危机并再次站在了新经济的潮头(这再次证明新经济是靠经济体的内生创造力自我摸索出来的，而不是靠政府高高在上的定向行业政策扶持出来的。所以美国人从来只玩货币供应量和利率，从不玩某某行业一号文件、二号文件之类的东西。)。全球新经济体在历史上还从没有在美国经济走强，美联储开始收缩时还能在资金流向竞争上获得优势的先例，首当其冲的香港当然会受池鱼之殃，如果这个时候内地再凑凑热闹弄点紧张气氛出来，香港想不跌都难。但，如果我们注意到几个前提：、美联储退出是因为美国经济已足够好，辅之以欧洲与日本明年的经济也是确定向好，全球明年大的经济环境与趋势是没有问题的；，QE退出已经预演过多次，而且这次退出明显只是早启动，缓退出，也明确表示了可预见时间内保持低利率，并不会对真正的资金流动造成实质影响，、港股，尤其国企股的估值已经足够低。基于以上几点，基本可以确认近期港股的连续杀跌可以看做是美联储与人民银行联袂发放的年终奖：一批素质很好的股票都被杀到了很令人心动的位置，或许是难得的一个锁定明年收益的一个机会。

　　2、近期不断有朋友在微信平台上建议我不要说一些股票的不好。老实说，我其实从一开始就是坚持这个原则：我只说我觉得不错的股票，看不上或者觉得不怎么样的股票尽量不提。我懂人艰不拆的道理，也知道做空不是中国文化中的正道。但，如果你连我在做行业同类股票的比较中聊聊的几句客观比较都无法接受，那我真要提醒你了，你得检查自己是不是患上了投资的斯德哥尔摩综合症：被股票绑架，听不得别人说自己股票的任何不好。但要知道：防民口易，掩真相难。掩耳盗铃如果能解决问题，我也非常乐意捂上耳朵。你的投资不可能一直靠谎言与故事支撑。所以，对待我的偶尔的说坏，请宽容，这不是对我的仁慈，而是对你的投资对你的资产的仁慈。就如同近期大跌后停牌的某只光伏股，我在前期“港股那点事”中说出我的一些疑虑的时候，不少人攻击我不了解公司，不够专业。今天它停牌了——其实我并不知道它是否真有问题，到今天我也依然不知道它到底有没有问题，我只是在与大家分享我十几年的一点投资经验(本公众号明确定位不单是分析股票，还有分享投资理念与经验)：险地勿涉。有些钱宁可不赚，不要让可能的某一只票的失误葬送你整个组合的利润。