“如此高的负债率,并且正常经营活动长期亏损严重,不仅带来融资的困难,公司也很容易受到来自银行和供应商的挤兑。”一家在美国上市公司的CFO告诉经济观察报。
在此之前,行业大佬无锡尚德的破产,正是因为5.7亿美金可转债无法归还,遭到银行和供应商的起诉。
其资金链紧绷状态和偿债能力由此可见一斑——截至去年底,英利的现金和现金等价物为4.6亿美元,而短期借款11.94亿美元,长期借款6.8亿美元,其长短债均为行业榜首。
公司全年的应收账款在7.7亿美元,应付账款则在9.1亿美元。毫无疑问,英利公司的资金链非常紧张,而债务风险加剧。
“在全球的几大光伏企业中,英利属于偿债能力最差的公司,公司的速动比率在0.65。”上述券商分析师指出。速动比率比流动比率更能体现企业偿还短期债务的能力,通常低于1则被认为是短期偿债能力低,因为对速动比率产生重要影响的是应收账款的变现能力。
这些风险清晰地出现在英利上市公司财报里——“我们不能保证,经营将产生足够的现金流来支持业务和债务,大量的债务可能会影响到经营,这种级别的债务可能会对未来产生重大影响,比如债务到期时,违约事件的发生”,英利在财报中坦承,“如果不能产生足够的现金流,我们可能需要进行再融资或债务重组、出售资产。”
近日,中诚国际的跟踪评级报告中,将英利能源(中国)评级展望为负面,“公司经营性业务依旧处于亏损状态,资产负债率持续上升,偿债压力依旧较大,且关联交易及与关联方之间资金往来,对公司整体信用状况的影响。”
7月10日,英利收到德国切割液巨头SiC Processing公司破产管理人Seagon的起诉,该公司称英利欠下总计2300万欧元债务,是导致其破产的主要原因,同时指出,公司应英利要求在河北保定投资2900万欧元设立浆料回收设施后,英利随之自己开设了“秘密”加工厂,违约了双方长达10年的合作协议,德国法院接受了这一诉讼。