太阳能行业:迎接新一轮光伏量价齐升的大行情
分布式的政策于上周出台,而光伏板块股价有冲高回落的迹象,市场可能会将政策解读为利好兑现,而我们却认为这是一轮量价齐升的大行情,主要观点如下: 1、政策变相放开地面分布式,我们上调全年装机量达15GW 市场将分布式政策解读成符合预期,而我们却认为,分布
分布式的政策于上周出台,而光伏板块股价有冲高回落的迹象,市场可能会将政策解读为利好兑现,而我们却认为这是一轮量价齐升的大行情,主要观点如下:1、政策变相放开地面分布式,我们上调全年装机量达15GW
市场将分布式政策解读成符合预期,而我们却认为,分布式政策大有玄机,核心是将定义扩大和指标放开,这样会导致全年装机量超预期;定义扩大:政策规定利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等建设、以35千伏及以下电压等级接入电网(东北地区66千伏及以下)、单个项目容量不超过20MW且所发电量主要在并网点变电台区消纳的光伏电站项目,纳入分布式光伏发电规模指标管理,执行当地光伏电站标杆上网电价(即所谓的地面分布式);指标放开:政策规定对各类自发自用为主的分布式光伏发电项目,在受到建设规模指标限制时,省级能源主管部门应及时调剂解决或向国家能源局申请追加规模指标。
这对操作层面的影响是:由于屋顶分布式(自发自用为主)不占额度(因为可以追加规模指标),地方政府可以用地面分布式去申请原有的分布式的额度,这样等于变相地新增了很多地面分布式。当前,我们已经观察到河北、河南、山东、江苏、安徽等地纷纷上马20MW以下的地面分布式,政策的弹性已经在被灵活运用了,东部各省的装机规模将超出年初能源局规划的6(地面)+8(分布式)的指引。
另外,我们预计南疆、青海、河北等地有望超发路条,预计南疆超发数量或将达到700MW,超过此前业内600MW的预期,预计青海或将超发770MW,总量超过此前媒体报道的1.22GW总量,正宗的地面电站路条也有望超发。
基于此,我们上调全年装机量,从13GW上调至15GW,主要增长的领域是在地面分布式。其中上半年装机3GW,下半年12GW;地面11GW,分布式4GW(以自发自用为主的)。
作者： 来源：海通证券 责任编辑：gaoting
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