许家印再施资本腾挪术 借道国藏集团强攻新能源
继9月29日与张家口政府签订900亿光伏发电战略合作协议后，10月7日晚，恒大地产发布公告称，恒大地产、国藏集团及美国太阳能开发商SPI已签订备忘录，恒大将联合SPI集团以折让近九成的作价、合共涉资12亿港元认购国藏集团扩大后股本约91.42%。 此外，恒大将同时斥资3000万美元认
继9月29日与张家口政府签订900亿光伏发电战略合作协议后，10月7日晚，恒大地产发布公告称，恒大地产、国藏集团及美国太阳能开发商SPI已签订备忘录，恒大将联合SPI集团以折让近九成的作价、合共涉资12亿港元认购国藏集团扩大后股本约91.42%。此外，恒大将同时斥资3000万美元认购SPI集团的3.95%股权。据恒大管理层表示，投资完成后，恒大将成为国藏集团第一大股东，并将利用国藏集团作为平台发展新能源，不排除在适当时候透过资本市场集资的计划。
值得注意的是，恒大在此次入主国藏集团前一周才刚宣布，在张家口投资约900亿元建设920万千瓦太阳能光伏发电项目。隔了一个黄金周，恒大向光伏行业打出两记重拳。
10月8日，恒大集团内部人士向21世纪经济报道记者表示，相较起其他产业，恒大新能源已经在实业投资和资本运作两方面同时取得实质性突破，以后恒大在国内甚至全球新能源的投资都将由新的上市公司来完成。
借壳国藏
根据恒大与国藏集团的联合公告，国藏集团将向恒大配发约308.13亿股股份，占扩大后股本约73.59%，向SPI配发约74.64亿股股份，占扩大后股本约17.83%；认购股份合共相当于国藏集团全部已发行股本约1064.92%，占扩大后股本约91.42%。
而以每股认购价约0.03135港元计算，总认购价为12亿港元，较国藏集团于最后交易日收报每股0.241港元，折让86.99%。其中，恒大将斥资约9.66亿港元。
资料显示，这次与恒大共同入股国藏集团的SPI，是一家在美国加州注册的垂直整合光伏太阳能开发商，为商界、政府及公用事业客户提供全包式的光伏太阳能设施和住宅太阳能解决方案，并于今年开始在欧洲、日本和中国开展业务。
而国藏集团旗下主要有酒类产品、上市证券投资、铜杆、电缆及电线四大业务。截至今年6月31日止的最新财年内，该集团录得营业额4.39亿港元，同比上升约7%；但股东应占年内亏损约为4100万港元。而在今年7月，国藏集团方以1.36亿港元出售制造及买卖铜杆，以及电缆及电线业务的Hua Yi Copper全部股权，估计出售收益3100万港元。
对于此次交易，国藏集团董事会认为，认购协议落实后，国藏集团将可筹集巨额资金来投资具有高度潜力的太阳能业务，在SPI的参与下，国藏集团的整体表现将有所改善。
不过，恒大方面则认为，对于恒大来说，在此时认购SPI股份以及与其联手入主国藏集团，还具有更深一层的意义。那就是，“可利用国藏作为平台发展新能源行业及在适当时候透过资本市场集资”。
有分析人士认为，由于投资光伏等新能源前期投入巨大，恒大这次入主国藏集团很有可能是想借壳国藏集团搭建新的、专门针对新能源的上市平台，藉此此打通国际融资通道，解决钱的问题。
作者：叶碧华 来源：21世纪经济报道 责任编辑：gaoting
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