“黑金热”冷却背后的故事 谁是后石油时代终结者
一个新时代的开始，往往意味着一个旧时代的结束。 1859年，美国人埃德温·德雷克在宾夕法尼亚州打出了第一口工业油井，现代石油工业由此崛起，鲸油照明时代随之黯然落幕。 150多年后，得益于技术的进步，美国掀起了勘探页岩油气资源的热潮，
页岩革命影响几何自19世纪工业革命开始后，科学技术就像脱缰的野马，技术的革新使得新能源替代旧能源的历史总是一再上演。有观点认为，本轮国际油价大跌，固然有供需方面的诸多因素，但真正引发国际原油价格“跌跌不休”的革命性因素，是美国页岩气开发的成功。
得益于水平钻井和水力压裂技术的进步，以及成本的大幅降低，近年来美国掀起勘探页岩油气资源的热潮，推动美国原油产量大幅增长，截至目前已达到日均产油897万桶，产量刷新上世纪80年代以来最高纪录，被业界称之为一场“页岩革命”。
据美国剑桥能源研究协会创始人丹尼尔·耶金提供的数据，得益于技术突破，美国以致密油为主的页岩类轻质原油产量大幅增加，导致2008年到2014年其总体原油产量增长80%。而根据美国能源信息局的数据，2008年到2013年世界原油供给增幅仅5%，美国占全球原油供给的比重从10%上升至13.7%。
这种源自技术创新的革命性进展震惊了世界。在业内人士看来，美国页岩气开发成功从供求两个方面影响国际原油市场。一方面，页岩气供应削减了国家原油供应的市场份额，另一方面，在页岩气革命的冲击下，美国大肆开发原油，可能解禁其原油出口禁令。
“页岩革命的兴起对传统原油产业具有"改朝换代"的冲击。随着传统原油低成本开采的结束以及逐步耗尽，高成本油价已然阻碍全球经济发展的步伐，低廉的能源和可再生能源的强大需求正式孕育新能源时代带来的"孵化池"。”宝城期货研究员陈栋表示，在页岩油开采技术成熟并迅速推广的背景下，页岩油产量显著获得提升且综合成本也较传统原油产业要低廉，在供过于求的基本共识下，油价向下寻求新的价格平衡点。
不过多数业内人士认为，这场发生在地底下的“宁静革命”，虽然早已悄悄改变全球的能源和经济版图，但目前对原油市场特别是油价还不足以形成革命性的影响。
冠通期货研究员陈刚表示，页岩革命虽然称为革命，但目前对原油市场还不是革命性的影响。据EIA数据，目前可开采页岩油储量为3500亿桶左右，只占原油总供给量的10%-15%，而且目前商业性开发成熟的只有在美国和加拿大，储量最多的俄罗斯以及排前列的中国技术仍然未取得突破性发展，而且俄罗斯常规原油储量也在世界前列，页岩油开发动力不足。所以由于页岩革命导致油价崩盘有点言过其实。
“目前页岩油产生的冲击有点类似于1980年代北海油田大规模开发，将会导致全球原油市场供求发生逆转，供应过剩将逐步现象。然而，当前油价尚不具备崩溃的条件，首先，全球原油库存，成品油库存和消费比尚没有达到1985年原油大崩溃时那么高的水平；其次，页岩油技术和成本没有如预期那么乐观，未来扩产可能还需要时间。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示。
光大期货研究所所长助理李宙雷认为，美国页岩油革命不会导致油价出现崩盘，这一轮油价的下跌意在淘汰高成本的油田，争夺市场份额为首要目的，况且，美国页岩油开采成本普遍高于沙特等产油大国，一旦油价持续下跌触及页岩油公司的盈亏平衡线，那么，届时供应的减少将在所难免。
而国际能源署总干事范德胡芬日前接受媒体采访时表示，美国大约98%的页岩油生产的盈亏平衡点在80美元/桶以下，82%的页岩油生产盈亏平衡点在60美元/桶以下，因此目前绝大部分美国页岩油生产都可保持盈利。
华泰长城期货能源研究员刘建进一步表示，页岩油成本高企，可变成本在20~40美元/桶，开采成本在60美元以上，完全成本多在75美元附近，且目前总产量占总原油比例不足5%，不足以引发油价“崩盘”。
作者：王姣 来源：中国证券报 责任编辑：gaoting
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