麦格理发表报告，将保利协鑫(03800.HK)评级由“中性”上调至“跑赢大市”，认为市场对其可能出售硅片生产业务的恐慌，提供入市机会，现时估值吸引，现价相当于2015年预测市盈率12倍，其盈利能见度相对较佳，估计明年盈利可录得47%增长。

    麦格理指，虽然短期而言受到内地需求增长放慢等负面消息影响，但认为明年多晶硅供应或紧张。下调内地2014财年产能新增预测，由13.3吉瓦调低至11吉瓦，2015财年产能新增预测由14.5吉瓦调低至12.5吉瓦，但未来两年安装量可能上升，因生产商或赶在内地下调补贴前安装。预料内地第十三个五年计划会将2020的累计太阳能发电目标订为100吉瓦。

    随著多晶硅价格回稳、自备电厂启用，以及利用硅烷流化床(FBR)技术生产的多晶硅增加，保利协鑫2015-16的盈利增长将介乎36%至47%，毛利率约为20%。麦格理上调2014-16年每股盈利预测35%、2%、11%，目标价上调至2.65元。