频频再融资的光伏企业，资金用途为啥变？
光伏上市公司的定增和债券发行大多集中在去年，且数额不小。而今年以来，包括定增和发债在内的直接融资企业数目依然很大，这或许与去年秋季之后光伏市场的火爆不无关系，各家公司都在加大电站投入及生产基地建设规模。
到底是什么原因使这些公司纷纷改变了初衷?
原来，部分地面或者屋顶电站项目因限电原因无法实施，而有的企业前期也准备不足，甚至企业本身的经营计划发生变更、客户经营变化也较大等原因，都造成了募投方向的重大调整。
爱康科技就在解释终止甘肃酒泉项目时说，“（其）立项后，酒泉地区发生了较为严重的弃光限电问题，公司认为2016年酒泉地区限电形势依然严峻、预计甘肃酒泉项目建成后短期内无法实现预期收益。”
隆基股份也曾指出，其银川隆基2GW单晶硅片项目的实施方式“由新建厂房变更为使用西安隆基、无锡隆基现有厂房”；同时，由于切片机选型的调整，将原采购的“124台”切片机购置计划变为采购“94台”新型切片机，一轮定向募资下来，拿到了19.2亿元的资金净额，尚未使用的募资金额在2015年年底还有6.17亿元。
而对于补充流动资金方面，质疑也同样存在。
此前，京运通在已拥有15亿元闲置募集资金的情况下还要进行5.12亿元的补充流动资金，与隆基股份的情况如出一辙。2015年7月，隆基股份通过了将部分闲置资金用于理财投资的议案，但公司依然在新一轮再融资申请中称自己的流动资金不足，要进行补充，“2015年1-9月，公司经营活动产生现金流量净额为-6.1397亿元，公司流动资金缺口较大。虽然公司通过采取加快资金周转、利用银行贷款融资、融资租赁以及实际控制人股票质押融资等一系列措施补充流动资金，但流动资金紧张的状况未得到根本缓解。”
对于上述现象，京运通解释道：募投项目的投入是陆续进行的，工程付款有一定周期性，为了尽可能提高资金使用效率，公司陆续使用闲置募集资金购买了银行理财产品。公司购买的银行理财产品均为30天~103天的短期产品，将暂时闲置的部分募投资金进行现金管理能够获得一定的投资效益，不会影响募集资金投资项目的正常实施，不存在变相改变募集资金用途的行为。
充分利用资本市场融资，进行企业扩大再生产、投入新的电站项目无可厚非，这也是资本市场的主要功能之一。但是一位基金从业者表示，在融资方面证监会正在从严管理，企业本身也应严格控制资金的流向。
一位上市企业负责人则对记者说，好的项目会毫不犹豫去做融资，但融资来的钱也是沉甸甸的，“这方面我们比较谨慎。”
有媒体报道称，近期证监会官员在保荐机构专题培训会议上指出，企业再融资募集所得资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，并需详细披露募集资金的实际投向。
作者：晨雨 来源：第一财经日报 责任编辑：dongyiqiang
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