除了零售业，沃尔玛的创始人家族在光伏行业，也创造了一家巨头
1973年10月，第四次中东战争爆发，OPEC为了打击对手，宣布石油禁运，暂停出口，造成油价上涨，史称“第一次石油危机”。在1970年的时候，沙特的石油还是卖1.8美元/桶，然而在危机爆发之后，石油的价格便迅速突破10美元/桶。 这给当时的石油消费大国美国敲响了警钟，引起了美国政府和人民对替代能源的关注，于是为
我翻看了FSLR过往的590条公告，发现公司在那时也是“大跃进”的一份子。在2006年，FSLR的产能还不到100MW，然而进入2007年之后：
1月25日，宣布将在马来西亚建造第一个工厂，产能为100MW，总造价1.5亿美元，预计08年下半年投产，雇佣约500人，享受15年的税收优惠；7月9日，宣布将在马来西亚建造第二个工厂，产能为120MW，总造价1.5亿美元，预计09年上半年投产。9月27日，宣布将在马来西亚建造第三个工厂，产能120MW，总造价1.5亿美元，预计09年上半年投产。11月5日，宣布将在马来西亚建造第四个工厂，产能120MW，总造价1.5亿美元，预计09年下半年投产。
短短一年之内，四次宣布扩产，产能扩张幅度超过500%！
同年7月，通过增发股票募集资金近7亿美元，要知道此时距离IPO不过才九个月，IPO募集的资金规模也只是4.6亿美元。
终于在雷曼倒闭的那一年，投资者的情绪到了最高潮：
2008年5月16日，FSLR的市值达到巅峰的248亿美元，估值是当年收入的20倍（下图白色线是FSLR股价，时间为2006年11月 - 2011年12月）。
在与标普500指数（上图橙色线）的对比中可以发现，后来FSLR股价恢复的力度并没有赶上市场平均水平，这是因为当时光伏的暴利吸引了无数新玩家，尤其是来自中国的光伏组件厂商，整个行业开始进入低价恶性竞争的阶段，这一点从FSLR急剧收缩的毛利率即可看出。
尽管FSLR的毛利率受到严重侵蚀，但公司在降低成本这方面，其实已经做得相当好了，我们用数字说话：
2007年第四季度的时候，FSLR的成本是1.12美元/瓦，而到了2013年第四季度，这个数字变成了0.63美元/瓦（出于“商业机密”的原因，FSLR往后不再公布具体成本）。
算下来，FSLR成本的年均下降速度约9%，而目前中国光伏组件龙头晶科能源（代码：JKS）可以做到10%，相差并不远，所以FSLR并不是输在速度，而是输在一开始的起点。在2013年第四季度，JKS的成本是0.48美元/瓦，比FSLR低了24%，当大家以同样的速度前进时，这24%就变成了一道永远都无法跨越的鸿沟。
导致这一结果的因素有很多，包括土地成本、原料成本、人力成本、政府支持力度等等，这些都属于客观的不可控因素，在短期内并没有办法扭转（FSLR内心：“我能怎么办我也很无奈啊！”）。
结果，以FSLR为代表的欧美组件厂商只能通过发起所谓的“双反”（即“反倾销税”和“反补贴税”）来保护自己。在2011年 – 2013年期间，美国和欧盟都开启了“双反”调查，并裁定对中国的太阳能电池和组件征收高额的反倾销税和反补贴税。
虽然在欧洲和美国都有“双反”的保护，但由于德国从2010年就开始削减光伏补贴，FSLR将收入的重心逐渐转向美国，并延续至今。
公司的股价也在2012年 – 2015年之间享受了一段美好的时光，然而光伏组件的价格在2016年又开启了一波跳水，导致股价在上个月又一度被打到了25.56美元的低位。
如果成本按照旧有的路线前进，FSLR可能这辈子都走不出美国了。管理层在意识到这一点之后，便于去年11月宣布，跳过没有竞争力的第五代产品（Series 5），直接将生产线升级到成本更有优势的第六代产品（Series 6）。
作者：钱伟大 来源：三钱二两 责任编辑：wutongyufg
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