价值80亿美元的光伏“201条款”，里面有什么机会？
截止至2017年6月1日，第一太阳能（代码：FSLR）的收盘价为38.32美元，在短短两个月的时间内，FSLR股价已经从最低点的25.56美元反弹了50%。 背后的原因，与近期闹得沸沸扬扬的“201条款”不无关系。 1. 什么是“201条款” “201条款”来自美国的《1974年贸易法》，根据该条款，如
截止至2017年6月1日，第一太阳能（代码：FSLR）的收盘价为38.32美元，在短短两个月的时间内，FSLR股价已经从最低点的25.56美元反弹了50%。
背后的原因，与近期闹得沸沸扬扬的“201条款”不无关系。
1. 什么是“201条款”
“201条款”来自美国的《1974年贸易法》，根据该条款，如果进口产品对美国某个本土行业造成了严重的损害，那么美国总统有权采取一些临时的保护措施，例如提高关税等。
此条款有两处比较有意思的地方：
一是和针对特定国家进口产品的“双反”（反倾销与反补贴）不同，“201条款”适用于所有非美国生产的商品。即便你是美国公司，但工厂在国外，对不起，你仍然属于肃清对象；
二是最终拍板的人并不是美国国会，而是总统，也就是根本无法预测行为的特朗普。
上一次“201条款”被执行是在2002年，那一年，为了保护美国的钢铁行业，小布什决定对进口钢铁产品征收8 – 30%的关税。在关税被执行的21个月里，冷轧钢板的价格上涨了16%，同期美国钢铁公司（代码：X）的股价收获了最高286%的涨幅。然而，下游使用钢材的制造商们的利润受到挤压，最终不得不裁员来减少支出，所以“201条款”的本质可以说是杀敌一千自损八百的大杀器。
下图是美国钢铁在“201条款”执行期间（2002年3月– 2003年12月）的股价波动，经历了先跌后涨。
2. 光伏行业如何与“201条款”扯上关系
事情要从4月17日，美国光伏电池厂商Suniva向法院申请破产保护开始说起。
所谓破产保护，就是Suniva会继续经营并进行重组，同时债权人不能催债。在这段期间内，需要一笔新的贷款支持公司日常运营，此贷款的偿还等级是最高级，被称为Debtor-In-Possession financing（DIP贷款）。Suniva的DIP贷款是由一家名为SQN资本的公司提供，而SQN的条件之一正是让Suniva根据“201条款”，向美国国际贸易委员会（USITC）提出请愿，让USITC调查进口光伏电池和组件是否对美国本土光伏行业造成了严重损害。
虽说“201条款”适用于所有非美国生产的商品，但在光伏这个案例中，主要是针对中国厂商。根据美国海关，价值超过80亿美元的组件在去年涌入了美国，其中有15亿美元来自中国。
这只是表面上的数据，实际上，许多中国厂商为了避开“双反”，在马来西亚和泰国等东南亚国家开设工厂，所以在美国进口的光伏产品里，中国的光伏厂商至少贡献了50%。
而SQN指示Suniva提交“201条款”的请愿，正是为了勒索中国的光伏厂商。该公司曾在5月3日发了一封邮件给中国机电产品进出口商会（中国的光伏公司都在此商会中），SQN在邮件中提到，曾向Suniva提供超过5,100万美金的贷款用于购买设备，如果中国的光伏厂商愿意花费5,500万美元买走那些设备，那么公司就会撤销这起贸易诉讼。
最后一句的原话是：
The trade case would have to be withdrawn.
但不知道是没人理他们，还是没有达成协议，现在SQN已经不再提出售设备这件事，并且口风已经改成：
We believe the industry requires protection.
如此不要脸的反转，我都不好意思翻译了。
作者：钱伟大 来源：三钱二两 责任编辑：wutongyufg
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