价值80亿美元的光伏“201条款”，里面有什么机会？
截止至2017年6月1日，第一太阳能（代码：FSLR）的收盘价为38.32美元，在短短两个月的时间内，FSLR股价已经从最低点的25.56美元反弹了50%。 背后的原因，与近期闹得沸沸扬扬的“201条款”不无关系。 1. 什么是“201条款” “201条款”来自美国的《1974年贸易法》，根据该条款，如
5. “201条款”的未来
事情的最新进展是USITC已经展开正式调查，将在9月22日之前做出损害认定，即确定是否构成了伤害，然后在11月13日前向总统提交报告，而根据以往的经验，特朗普收到报告后，很有可能在15天之内就会做出决定。
但要获得最终批准，此次“201条款”的请愿仍有许多困难要克服。
通常情况下，组件在电站的资本支出中占40%左右，如果进口组件价格上涨超过100%，意味着建电站的金主爸爸们未来可能要多花40%以上的费用，修建光伏电站的意愿肯定会大幅降低。
上个月我参加了某家国外券商举行的电话会议，与会者包括美国光伏产业协会的前会长Rhone Resch，他在会中提到，目前光伏制造环节的从业人员数量是3.8万人，而下游电站安装环节的从业人员数量是13.7万人。那么从政治的角度出发，特朗普是否会为了少数人去牺牲多数人？
再者，众所周知，特朗普力推的是传统化石能源，甚至在前两天还宣布美国将退出巴黎气候协定，那么他是否会为了属于新能源的光伏行业，不惜和中国展开贸易战？
但另外一方面，曾参与美国“双反”和钢铁“201条款”的贸易专业律师John Gurley，在电话会议里指出，通常这种需要总统批准的请愿，在提交前都已经和白宫打过招呼，所以USITC受理此案，说明白宫方面是默许的，最终大概率会采取相关措施，只是力度未必有Suniva要求的那么大。
6. 半路杀出的程咬金
前面提到，SQN曾是DIP贷款唯一的提供者，但后来又加入了一家名为Lion Point的对冲基金。
经过我的调查，Lion Point在阿特斯太阳能（代码：CSIQ）持有价值约2,500万美元的股票和3,800万美元的可转债，在晶科能源（代码：JKS）持有价值约1,200万美元的股票，而在出口给美国的中国光伏厂商里，CSIQ和JKS正是最大的两家。
所以我推测Lion Point的举动是为了在这起贸易案件中争取主动权，通过对Suniva施加影响，保护自己持股公司的权益。Lion Point的相关利益合计达到7,500万美元（基金总规模不到6亿美元的样子），提供给Suniva的DIP贷款不过才130万美元，且是最高偿还等级，这笔投资还是值得的。
随着更多的利益关联方浮出水面，整个事情变得越来越有意思。
最后附上一张关系图。
利益声明：本人持有CSIQ、FSLR和JKS的多头仓位。
作者：钱伟大 来源：三钱二两 责任编辑：wutongyufg
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