隆基股份：50万创业，押注单晶，匠人之心，终成单项冠军
2000年2月，李振国与两个朋友出资50万元，成立了西安新盟电子科技有限公司，也就是隆基股份的前身。 而现在，隆基股份已经成为全球最大的单晶硅光伏产品制造商，销售额过百亿，市值约三百亿。 在2017年1月，工业和信息化部、 中国工业经济联合会公布的第一批制造业单项冠军示范企业名单中，隆基
III. 投资机会
钱真理认为，回望过去，隆基在整个光伏行业的表现可算是十分优秀：
而投资隆基股份的核心观点便是'实虚结合'：
实：
最优秀的单晶企业（高护城河 + 高于行业平均的利润率 + 好的管理层）顺应单晶替代多晶的趋势未来1-2年可期的收入增长（主要来自于自身扩产能，扩大市场份额）
虚：
未来光伏平价上网带来的广阔的市场空间
目前，隆基的PE水平为16倍左右：
但这16倍PE对应的是隆基未来每年20%的复合增长，而这个增长也十分容易印证，就是来自于隆基的产能扩张。
当然，这里不得不提的就是未来硅片与组件的价格仍会下降，同时，国内很多厂商也纷纷加入单晶的行业，无疑也会加剧行业竞争，减少隆基股份的毛利率，尤其是今年下半年。
钱真理预计隆基股份2017年的收入在140亿左右，2018年收入在190亿左右，对应净利润2017年为18亿，2018年为22亿左右，对应目前16倍，13.6倍PE，这样的成长在A股不算贵。
再说一点题外话，隆基在2016年的年报里披露，其公司还炒股，并且全仓一只股票，而这只股票便是特斯拉。
而这一只股票也让隆基赚了约2000万人民币。
有意思的是，钟宝申在2017年被评为新浪'2016年经济人物'提到了为何取名'隆基'，其原因是源于创业时致敬他们的校长，江隆基先生。
作者：钱真理 来源：三钱二两 责任编辑：wutongyufg
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