投资现金净流出44.2亿美元

特斯拉的现金状况，是当前投资者最担忧的地方.

然而到底特斯拉有多缺钱?而特斯拉到底有没有粉饰经营现金流的状况?资本开支在第四季度达到了7.87亿美元，主要是因为生产Model 3产能上升，相关设备的投入，以及超级电池工厂Gigafactory。这也导致了第四季度“投资活动产生的现金流量净额”(下称“投资现金流”)净流出达到了9.61亿美元。

2017年全年来看，投资现金流的净流出甚至达到了44.2亿美元，净流出比2016年多了超过30亿美元。2017年0.6亿美元的经营现金流净流出，虽然基本实现了出入平衡;经营现金流的平衡，在44.2亿美元的投资现金流净流出面前显得微不足道，这让特斯拉的现金流状况极其捉襟见肘。

对此，有注册会计师向第一财经记者表示，虽然经营现金流基本实现平衡，然而投资现金流的大量净流出，的确让特斯拉的现金流状况很不理想。另外，经营现金流和投资现金流这两个科目的划分，对有些企业来说，可能会把本来应该属于经营现金流出的项目，划分到投资现金流出，这就会显得经营现金流数字比较好看一些，至于特斯拉到底有没有这样做就不好评价了。

另外，特斯拉2017年底的流动资产为65.7亿美元，远少于流动负债的76.36亿美元。上述会计师认为，这也说明因为资产的流动缓慢，盈利能力不强，收入下降，企业出现了连续亏损，用借款使得资本性扩张太迅速，而企业的获利能力跟不上资本的扩张。

在特斯拉的流动资产当中，现金和现金等价物为33.67亿美元，如果按照2017年投资现金净流出44.2亿美元来看，那么今年来特斯拉内几乎就必须要再融资或者加大债务。2016年和2017年的高额融资，正是为特斯拉这两年快速发展的保证。

2017年和2016年，特斯拉“筹资活动产生的现金流量净额”(下称“投资现金流”)分别为44.14亿美元和37.43亿美元;相比之下，2017年特斯拉更依赖于发行债务的现金净流入24.14亿美元，比2016年的5.38亿美元暴涨近四倍;而发行股票所获得的现金，在2017年只有略多于4亿美元，是2016年17亿美元的不到四分之一。

2018年特斯拉能否像过去两年那样能够获得外部40亿美元左右的融资?无需偿还的股本融资又能再获得多少?