二

煤炭供需形势和政策进展

1.发电用煤需求旺盛，带动煤炭消费正增长

1~5月，全国煤炭消费量16.2亿吨左右，同比增加约6080万吨、增长3.9%。其中，电力行业累计消耗煤炭8.8亿吨，同比增加7560万吨、增长9.4%。电力行业占煤炭消费比重达到54.3%，比上年同期增加2.7个百分点。钢铁、建材、化工和其他行业累计消耗煤炭量分别为2.6亿吨、1.7亿吨、1.2亿吨和1.9亿吨，同比分别增长-0.4%、-2.0%、2.2%和-6.3%。在环保政策的持续深入推动下，散煤消费减少，下降幅度比去年全年扩大2.5个百分点。

2.综合施策引导煤炭市场供应有序增加

原煤生产保持稳定增长，进一步向晋陕蒙集中。上半年全国规模以上企业原煤累计产量17亿吨，同比增长3.9%。晋陕蒙三大煤炭主产区1~5月煤炭生产量9.5亿吨、同比增长6.0%，产量占全国比重达到67.9%，较年初提升约1.1个百分点。

进口政策发生变化，煤炭进口增速大幅回落。上半年，累计进口煤炭14619万吨，同比增长9.9%，由于煤炭进口政策调整，增速较上年同期下降13.6个百分点。冬季供暖期结束后，煤炭市场供需趋于宽松、价格小幅下行，国家于4月重启煤炭进口限制政策，限制范围扩大到一级港口，造成煤炭进口增速下滑。迎峰度夏来临，进口政策再度调整，进口量有望增加。

配合国家安全监督与环保检查等政策，相关部门综合施策有序引导市场供应。4~5月煤矿安全生产监督、铁路检修影响市场煤炭供应，加之近年来国家加大了环保检查力度，5月主要煤炭产区环保检查“回头看”频繁，部分影响到市场煤炭供应。针对市场预期可能出现供需偏紧的情况，政府主管部门密集出台增产量、增运力、增长协等九项措施，有序引导市场增强动力煤供应。

全社会煤炭库存较丰富，煤炭企业库存下降。5月末，全社会煤炭库存接近2.5亿吨。其中煤炭企业库存6050万吨，比上年同期减少1950万吨；重点电厂存煤7000万吨，可用18天，全社会电厂存煤估计超过1亿吨；主要中转港口存煤3942万吨，全社会港口库存预计超6400万吨，电厂和港口存煤量处于历史较高时期。

3.煤炭价格总体稳定，长协价格稳定器作用进一步凸显

煤炭价格相对稳定，高位运行。今年以来，尽管局部市场煤炭价格呈现一定起伏，但是总体相对稳定，环渤海动力煤价格指数持续在570~580元/吨相对高位区间波动。煤炭价格处于相对高位，有利于煤炭行业提升利润总额，1~4月，煤炭行业主营业务收入和利润总额分别为10231亿元和1848亿元，占采矿业主营业务收入和利润总额的比重分别为52.4%和55.1%，占能源行业比重分别为20.1%和34.4%，表明煤炭行业在采矿业或能源行业的利润水平较高。

图3  2017年以来环渤海动力煤价格指数变化

长协价格“稳定器”作用进一步凸显，市场炒作得到抑制。二季度末长协煤占港口发运量的市场份额已提升至85%以上，长协煤价格的平稳运行，对整体市场价格起到了稳定器作用，但长协煤之外的部分煤炭市场价格出现较大波动。为抑制煤炭市场炒作、防范动力煤期货价格盲目拉高带来的市场风险，5月下旬国家发展改革委发布《关于公布煤炭市场违法违规行为举报方式的通知》，规范三类扰乱煤炭市场行为。6月初政策效果已经显现，市场炒作因素消减，期货市场煤价盲目上升的势头得到遏制。

4.预计全年煤炭供需基本平衡，价格上涨空间有限

煤炭供应相对充足稳定。一是目前政策吸取了前两年去产能保供问题的经验和教训，优质煤矿产能进一步释放。根据建设矿计划，初步估计到今年6月底全国生产矿产能将达到36亿吨/年左右。二是虽然进口政策发生变化，中美贸易战也存在较大不确定性，但总体预计全年煤炭净进口可望保持在2亿吨以上。三是全社会煤炭库存将保持2.5亿吨以上水平。四是考虑到上半年煤炭主产区安全检查工作结束、铁路煤炭运力检修工作已完成，下半年国内煤炭生产和运输能力会相应提高，煤炭供应通道有望保持畅通有序。总体判断，全年煤炭供应相对充足。

全社会煤炭消费增减具有较大弹性。一是随着经济形势向好，全社会用电量在下半年仍有望保持较高增长速度，煤电的出力空间将可能较大幅度增加，带动电力行业煤炭消费量增长。二是虽然今年5、6月来水较好，水电出力空间明显增长，同时一批水电站投产也增大了水力发电量，但是下半年天气和来水情况、全年水力发电量状况等，仍存在较大不确定性。三是6月底台山核电EPR机组和三代AP1000核电三门核电站机组已经并网运行，海阳核电站也已经开始装料并有望四季度投产，下半年核电供应量将大幅增加，可能会挤压部分煤电空间。因此预计下半年火电发电量的弹性空间很大，电力行业煤炭消费量存在较大不确定性。从钢铁、建材和化工行业来看，下半年这些行业的煤炭消费增长动力不大，有可能保持上半年态势。此外，中美贸易战的不确定性带来的外部风险，可能影响到国内主要产业的发展，并进而影响电力需求和生产及煤炭消费。综合各方面因素，总体预计，全年煤炭消费量在38.5亿吨左右。

煤炭价格基本稳定，或有下降空间。全国煤炭价格已在570~580元/吨区间相对高位波动，但考虑到煤炭市场供应基本稳定、消费增长弹性较大但总体动力不足，此外主要港口和电厂的煤炭库存处于较高位，全社会库存也较为充足，预计下半年煤炭价格可能保持基本稳定或有小幅下降。

5.保持政策定力，稳妥推进煤炭去产能及优质产能释放

目前来看，煤炭行业仍处于对2011~2015年亏损期的修复阶段，行业利润水平相对高，但行业负债仍比较大。截至4月，煤炭采选业资产负债比达到66%，超过能源行业和采矿业的平均60%的水平；煤炭行业资产合计、利润总额及负债合计分别占采矿业的比重为57.6%、55.1%和64.2%，可见其负债水平与其他采矿业相比仍相对较高。需要保持政策定力，稳妥推进煤炭去产能及优质产能释放。