此前，有专家接受本报记者采访时指出，上市公司对于政策风险的反应格外敏感。“由于政策出台在5月底，预计下半年，‘531’新政的影响仍将持续。部分光伏上市企业的业绩还有‘大变脸’的可能。此外，由于制造业业务可获得的现金流无法覆盖管理成本、销售成本和财务成本，部分光伏上市企业还可能面临现金流危机。”

记者注意到，在已公布季报的光伏企业中，有13家企业披露了报告期内经营活动产生的现金流量净额，6家企业较去年同期相比呈负增长，其中拓日新能（股票代码：002218）、*ST百特（股票代码：002323）较去年同期分别下降98.45%和92.19%，而亚玛顿的这一数值甚至达到了-305.77%（见表2）。

与此同时，“剥离资产”“出售部分资产”等类似将在短期内给企业带来大量收入的经营动作也频频出现在今年第三季度报告中。

对于这一现象，集邦咨询分析师曹君如告诉记者：“光伏上市公司的财报所显示的营运衰退主要原因是市场需求疲软，以及价格崩盘等两大因素共同造成的营收减少。对供应链而言，订单减少就会做出清除库存、降低产出的决定，这样的模式也会使现金流减少。第三季度许多厂家都在变现求生，因此有部分持有电站的企业将电站转售换钱，现金为王，借此度过这次难关。”

虽然“531”新政限定了可获得补贴的光伏电站规模，并鼓励不需要国家补贴的项目，但此前列入国家补贴清单的项目不受影响，已公布季报的光伏上市公司大多都表示报告期内收到了国家发放的补贴款项。

这是否是光伏企业的“短期救星”？记者试图联系部分已发布季报的上市公司，但均未收到回复。晋能清洁能源科技股份有限公司总经理杨立友表示，光伏行业是资金密集型行业，国家补贴的发放直接影响产业链内企业的现金流。由于补贴的一再拖欠，已造成比较严重的三角债现象。“‘531’新政后，企业现金流情况更不容乐观，新一轮补贴的发放一定程度上可缓解企业现金流困境。”

曹君如则认为：“由于此补贴预计将持续20年，因此会成为可持续性收入，对企业来说自然有利。但若这些已开始收取补贴的光伏企业受‘531’新政影响过深，那么国家补贴不一定能帮助他们度过难关，可能还会有企业选择出售这些已经可以赚钱的电站资产。”

种种迹象表明，“531”新政对于光伏企业的影响在持续释放。