光伏产业“涨声”四起！多晶硅涨了七成 龙头企业股价跟随疯涨
涨涨涨！让分析师感叹“活久见”的是近期多晶硅料价格的快速上涨，一个多月涨70%，涨幅远远大于硅片、组件和辅材。多位业内人士认为，涨价源于供需失衡，目前多晶硅料库存不多。加上年底的光伏装机潮，多晶硅的供给将更为紧张。有业内人士判断，多晶硅料的价格可能还会涨。不过平价时代更强调光伏价格的性价比优势，这也让涨价高度存疑。多名行业分析师
股价反应：通威股份、隆基股份领涨
上述业内人士表示，这轮光伏涨价潮，最受益的是硅料和硅片，对应A股的两大龙头——通威股份、隆基股份。
自7月1日以来，通威股份和隆基股份也是光伏板块的领涨股，前者从17元/股(前复权，下同)左右上涨至最高的28.35元/股，后者从40元/股左右上涨至最高的60元/股。目前，通威股份的市值接近千亿，隆基股份市值突破2000亿元。从某种程度上说，硅料和硅片的涨价利好已经反映在股价上。
在国内，突发事件诱发原料或产品价格上涨，进而带动股价脉冲式上涨的案例不少。2019年响水爆炸，染料供给收缩，价格上涨，浙江龙盛(600352，SH)成为当年4~5月的大牛股。浙江龙盛完成了日线级别的脉冲，一口气从12元/股左右上涨至最高的26.16元/股。
2017年10月，巴斯夫工厂火灾，新和成(002001，SZ)成为维生素涨价的龙头，两个月时间股价近乎翻倍。
从以上案例可见，产品价格上涨和股价上涨的关联较强。而一旦价跌开始，这类个股的短期“头部”就出现了。
目前硅料和硅片价格没有止涨迹象，且还要经历未来三个月需求集中的考验。
根据上述电力设备与新能源行业分析师所述，硅料涨幅的绝对值领先硅片，业绩弹性较大。东吴证券做了一个测算，若通威股份2021年的硅料价格为10万元/吨(含税)，毛利率可达56%。华安证券则引用了7.3万元/吨(除税价格)进行测算，对应毛利率是46%。
当然这是高景气度时的价格，因为尚难核算明年硅料真正的产能。若利润刺激下，大量硅料企业复产，紧张的供需状况或趋于平衡。
不过，通威股份是少有要扩产多晶硅料产能的企业，明后年将有多个新项目陆续开工。
相较硅料，隆基股份硅片的利润空间更大且毛利率更为稳定。去年，隆基股份硅片的毛利率仍维持在30%以上。虽隆基股份硅片价格上调，但M6硅片自年初以来仍下跌超10%。
隆基股份的业绩增量来自产能扩张以及向组件下游的渗透。招商证券预计，2020年底，隆基股份的组件产能将达到37GW，基本上是2019年的两倍。
根据隆基股份2019年年报的产能目标，2020年底时，公司单晶硅片年产能将达到75GW以上、单晶组件产能将达到30GW以上。2020年公司计划实现营业收入496亿元。
有意思的是，隆基股份和通威股份股价短线调整时，光伏组件商的协鑫集成)接棒，截至8月19日收盘，其8月股价上涨77.2%。而从龙虎榜数据来看，游资之间相互拼杀，完成涨停接力。需要注意的是，隆基股份和通威股份最近两个月的上涨更像个股的趋势强化，并没有形成大规模的板块效应。换句话说，抛开指数震荡，大资金择股还是青睐龙头。
至于市场是否还对光伏涨价概念股买账，这就要看接下来的资金选择。
作者：胥帅 来源：每日经济新闻 责任编辑：jianping
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