2稳健又不保守

坚守信念不易，保持定力更难。

过去二十年，光伏产业随着政策的起伏而经历了多次洗牌，活下来的少，洗出去的多，与其说商场残酷，更多的要归咎于个人理性的丧失。

2005 年之后，欧美补贴政策的落地掀起了光伏行业的产能大跃进。2007 年，国内组价企业有 200 家左右，到第二年直接翻了一倍。

所有人都梦想着捞一笔，但人算不如天算。

金融危机的不期而至让急速升温的光伏产业瞬间降至冰点。在这段时间内，国内有超过 300 家光伏组件企业倒闭，一度只剩下 50 家左右。

然而，活着的企业并没有从中吸取教训，有的甚至还变本加厉的扩张。

2008 年，英利斥资 120 亿元投资六九硅业，此时公司已经出现资金缺口；尚德则继续扩大产能，从 2007 年的 400 兆瓦跃升至 2010 年的 1800 兆瓦，并进一步跳至 2012 年的 2400 兆瓦；最激进的当属彭小峰，先是投资 120 亿在新余建设马洪硅料厂，在财务拮据的情况下又与国开行等金融机构对赌扩产，终于把自己送上了不归路。

2012 年，欧美国家先后掀起对中国光伏的 " 双反 " 调查，这一年，中国光伏产品对外出口额直接腰斩。逆势而动的企业都受到惩罚，赛维、英利、尚德均资不抵债，先后走上清算的道路。

相较于同行不计后果的加杠杆，隆基的稳健似乎显得格格不入。

2007 年至今，公司资产负债率始终未能越过 60% 的红线，在行业鼓噪之时依然保持了定力。截止到今年上半年，公司自有资金储备为 215.73 亿元，扣除短期有息负债，净值超 170 亿。

隆基审慎，这同样是 2006 年钟宝申加入公司时定下的原则。

马克思曾说过：" 生产过剩乃是资本主义的一般内生性矛盾。"

而隆基很早领会到了这一真谛，当时管理层达成一个共识，只要是人可以造出来的东西，短缺一定是阶段性的，过剩才是常态，所以行业未来一定是充分竞争的格局。

基于这一判断，隆基内部有一个成文的规定：技术不领先的产能不扩张。

除此之外，项目的投资回收期有严格的限定，组件限定在 2 年以内，电池为 3 年。前者让隆基不会陷入过度内卷，后者防止因战线拉长而出现补给跟不上的情况。

" 技术领先——产能投放——回收资金 "，这种螺旋式的胜利模版让隆基实现了正向的自我循环，不仅能够平稳的穿透周期，而且总能伴随行业的潮起潮落收获更多的份额。

隆基稳健，但绝不保守。

不领先的技术不扩张，而一旦领先就快速果断出手。

2015 年，主流终端电站已经显著加大了对单晶组件的采购力度，单晶的市场份额在一年内翻了一倍。单晶替代多晶的大潮已势不可挡，而作为龙头，隆基的成本优势不断凸显，另一方面，海外订单打开了新的市场空间。

于是从 2015 年开始，隆基的对外投资明显进入跳跃式提升阶段，短短几年的时间增长了几十倍。2017 年开始，行业已经出现短期过剩的苗头，但隆基不为所动，哪怕 2018 年 "531" 新政也没能挡住隆基扩张的步伐。后来的业绩表明，选择高速扩张是完全正确的。

截止 2020 年底，隆基的硅片产能高于晶科、晶澳、天合、阿特斯等四家公司的产能总和；组件产品的出货量首次超越晶科，登顶世界，在全球市场的占有率提升到 19%。

不谋万世者，不足以谋一时。

隆基有今天的格局，离不开决策层的长远布局。

站在当时来看，多晶硅在短期内更容易赚到钱，业内都沉醉其中，但李振国和钟宝申却拿起望远镜看世界，果断选择更有前途的单晶路线。

从早期押注单晶硅，到后来亏损导入金刚线切割技术，再到推动 PERC 电池片技术。隆基当时的选择似乎都和主流思路不怎么合拍，也或多或少的遭受过质疑，但这些抉择后来都被时间所证明。

凡事比别人多想一步，你就超过了大多数人。

光伏在 " 双碳 " 计划中扮演了重要的角色，就在产业界一门心思降成本，推动光伏产业普及的时候，李振国已经有了更进一步的思考：如何构建绿色全产业链。

早在 2018 年，隆基就提出了 "solar for solar" 的理念。通俗的理解，就是在光伏制造环节使用清洁能源，比如水电、光伏和风电等。

李振国做的比说的早，2015 年开始，隆基就开始在云南布局建厂，截至目前，公司在云南 4 个城市（州）已累计投资超过 200 亿元，去年隆基云南生产基地累计消纳了 26 亿度水电。

利用当地丰富的水电资源来扩大生产，实乃一举三得：既享受到了低电价，又解决了当地的弃电问题，还做到了清洁环保。

首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页 3/4/4