硅片降价，或打开光伏产业下游景气空间
11月30日，硅片龙头隆基股份(601012.SH)宣布降价，引来市场一片哗然。12月1日，隆基股份以一己之力搅动了A股市场上的硅片概念股。截至收盘，光伏概念指数小幅收涨0.81%，但个股涨跌分化严重。电站领域概念股普遍上涨，而硅片概念股普遍下挫。在硅片领域，各大企业股价纷纷大幅下跌。其中，中环股份(002129.SZ)大跌6.2
在过去一年多的时间里，光伏电池和组件产品价格上调的幅度远不及上游硅料和硅片价格的幅度，导致不少企业经营处于微利甚至亏损状况。
Wind数据显示，国内晶硅光伏组件现货价今年以来虽然不断上涨，但涨幅仅有3成左右，远不及硅料和硅片的涨幅，造成利润承压。
所以说，光伏电池和组件生产商，盼来了上游硅片价格的下降，将帮助他们一展拳脚，为我国光伏装机量的快速增长提供动能。国金证券分析也认为，按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7-8分/W，预计将有大量项目进入可装机;成本区间，有效激发年底抢装需求。
国内前几大硅片企业除了生产晶硅和硅片外，也往往涉足到电池或组件领域，所以上游硅料和硅片价格变动对他们的电池或组件领域的业绩影响相对较小。
除了几大硅片企业外，在光伏电池领域，主要有爱旭股份(600732.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等企业；光伏组件领域，包括天合光能(688599.SH)、东方日升(300118.SZ)和协鑫集成(002506.SZ)等；逆变器包括阳光电源(300274.SZ)、科士达(002518.SZ)等企业。
尽管硅片降价在一定程度上也促使电池和组件企业下调产品售价，但随着光伏大基地项目的推进带来增量需求，将给组件价格提供一定的支撑，组件成交价格降幅有限。
对此，光大证券研报建议关注三方面的行业龙头：
(1)一体化企业盈利能力有望改善，且不必过分担忧龙头企业库存压力的标的；
(2)受益于量;的预期修复，不参与晶硅产业链价格博弈的逆变器、辅材环节将优先受益；
(3)分布式光伏项目有望最先放量，持续看好新能源运营商的投资机会。
作者： 来源：财华网 责任编辑：admin
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