旗下设立天合富家，持续领跑分布式市场。天合富家成立于2016年10 月，系天合光能旗下专注于分布式光伏电站系统智慧能源解决方案的子公司。公司 专注于提供户用分布式解决方案、工商业分布式解决方案、数字能源管理方案、场 景化解决方案(天能瓦、SPVC)及其他光伏+产品。公司出货量稳居前列，21年公司 国内分布式出货量排名第一，22年H1光伏产品出货18.05GW，光伏电站系统项目开 发与EPCM 业务稳步推进，分布式光伏业务系统出货量超 2.2GW，整体市占率排 第一。

品牌与渠道齐头并进，以原装之力助“整县推进”。公司品牌优势独特，针对 户用和工商业光伏市场分别推出“天合富家“和”天合蓝天”双品牌：在户用光伏市 场，天合富家提供合作共建、融资支持和自主建设等多种业务模式无差别覆盖用户 群体，目前现款销售类业务行业排名第一，且市占率仍在稳步提升；在工商业光伏 市场，天合蓝天首创“原装光伏”理念，并在2021年步推出 BIPV 产品“天合蓝天 天能瓦”，将产品从单一发电需求拓展至智慧新能源应用场景。在渠道方面，公司已 实现全渠道立体覆盖网络，22年H1已经有1500 家以上经销商合作伙伴，渠道成长 态势良好，并在欧洲、澳洲和印度等海外各地进行布局，全球光伏电站开发建设规 模超过5.5GW，海外市场有望成为未来业务新的增长点。

（十）中来民生：以光伏 EPC 切入，开拓户用光伏电站

背板+电池组件+分布式电站三轮驱动，一体化布局多点开花。成立于 2008 年，是A 股最早以光伏背板作为主营业务的上市公司，专注于光伏背板、N型 高效单晶电池和组件的研发、生产与销售，以及侧重于分布式户用光伏领域的光伏 应用系统的设计、开发、销售与运维。公司业绩近期大幅提升，盈利修复能力显著， 2022年H1营业收入 46.38亿元，同比+95.46%，其中光伏应用系统板块占比47.09%， 营业收入达到21.84亿元，同比+181.44%；归母净利润2.31亿元，同比+ 642.89%。

渠道+运维+合作三大优势，绑定国电投出货量可期。公司较早布局分布式光伏 EPC业务，2016年以中来民生为主体切入分布式光伏赛道，2021年公司将业务模式 从赊销转为EPC总包，回款期大幅缩短。目前光伏应用系统板块涉及业务有户用产 品、工商业产品和电站EPC总包。在产品侧，公司依托N型TOPCon电池组件产品的 效率和安全优势，电站开发能力十分强大，目前已累计与110个市/县/镇签署了合作 框架协议，拟建容量达到约10.75GW；在运维侧，公司拥有管理运维大规模、分散 电站的丰富经验，并自主开发“Solar Town”电站实现全生命周期智能管理。基于以 上优势，公司与多家大型国企、央企开展战略合作，21年子公司和国电投签署了5年 共7.2GW的户用光伏发电EPC项目，为未来出货量提供坚实保障。