集邦咨询的预测显示，2023年美国市场预计新增装机40.5GW，在全球主要区域中同比增速最高，有望达到101.1%。基于这一变化，不少企业调高了出货目标，并希望在美国保持一定市占率，例如，晶澳科技在调研中透露，今年公司计划在美国市场出货3.5-4GW。

由于价格接受度比其他海外市场高，较高的溢价也令美国光伏市场有利可图。方思淳提供的数据显示，目前，中国光伏企业直接出口到欧洲、亚太市场的光伏产品离岸价格（FOB）约0.22美元/W，而通过东南亚的工厂出口到美国的产品FOB价格达0.4美元/W，即便考虑东南亚地区制造成本高于中国本土，就单瓦毛利而言，出口美国也是一个好的选择。

彭博新能源财经在近期的一份报告中指出，光伏组件制造商可能会发现，美国工厂的投资回收期“难以抗拒”。据估计，到今年年底，美国组件制造商的毛利率将达到26%-32%。作为对比，国内单一组件业务制造商处在微利水平，一体化组件厂商毛利为15%-20%左右。

国内一体化模式难套用

中国光伏制造企业已经全面走向一体化布局，其中就包括晶澳科技和隆基绿能，然而，这两家企业在美国的首次投资无一例外地选择了组件业务。前述企业负责人向记者表示，考虑到项目占地、生产规模及美国用工成本，投资组件工厂作为前期探索是比较恰当的。

对此，方思淳也向记者做了分析。首先，中国光伏企业需要通过投资规模相对较小的组件业务去了解IRA法案下约定的补贴具体将如何取得，以此试水的意义颇为关键，因为在当前国际形势下，企业对于是否能依约享受补贴持有疑虑。“实际上，已经有厂商规划了从拉晶到组件的一体化产能，但何时落地还取决于第一阶段组件业务的表现。”

除了补贴的不确定性问题，成本也是影响中国光伏企业在美投资决策的主要因素。前述企业负责人谈到，在美投资建厂不仅周期更长，成本也更高，从组件、电池到硅片，技术由简单变复杂，资金投入需求也越来越多。“即便不考虑资金密集的上游环节，据估计，在美国投建同等规模的组件项目，其建筑、机电、施工的投入规模能达到国内的3-4倍。”

方思淳也关注到这一问题，她提供的数据显示，不考虑前期固定资产投入，仅就生产制造环节的成本而言，美国的人工、水电成本比中国高出10%左右，同时考虑到部分组件辅材采购自中国以外区域，成本还会再增加10%-25%，这两项就已经大幅推高了生产成本。

分产业链环节来看，如果光伏企业计划将在美投资延伸至电池环节，面临的主要问题是投资金额较大。“根据IRA，光伏电池的生产补贴是0.04美元/W，综合计算下来也并不十分划算，这也是为什么此前有部分电池投资计划被搁置了。”方思淳说。

美国本土光伏电池扩产较慢的另一个原因是，虽然电池制造自动化水平很高，但对设备调试人员的要求也很苛刻，企业考虑到签证的不确定性便暂缓了在美电池项目投资。此外，光伏电池制造需要用到特殊气体，扩产地的选择很有讲究，必须设在有特定气体供应的州。

针对上游硅片、硅料的情况，方思淳也做了进一步说明。她认为，硅片制造的自动化程度相对低一些，对工人熟练度的要求较高，美国本土在这方面存在瓶颈；而在硅料环节，其投资周期需要一年半到两年时间，战线的拉长会增加IRA的不确定性，再考虑到美国电费较高将推升硅料生产成本，极少有中国企业会选择把在美投资链条延伸至硅料环节。

基于以上判断，方思淳认为，当中国企业在美投资的组件工厂投入运营后，多数企业会优先考虑采用海外硅料，这些原材料将在东南亚国家完成从硅片到电池的一系列制造流程，随后，大批的电池片产品将被从东南亚运往美国进行组装。

记者注意到，彭博新能源财经的一项分析也支持了这种逻辑。该机构判断，到2024年底，美国光伏组件产能将达到近47GW，东南亚将拥有41GW的电池片产能可免征关税，届时，美国本土的组件供应商将主要依赖东南亚的新增电池片产能来专门满足美国市场需求。

全球化布局应对挑战

不仅仅是美国，全球多个国家和地区都推出了旨在提升本土光伏制造能力的计划。欧盟委员会在3月中旬公布了《净零工业法案》（NZIA）的草案，该法案对标美国的IRA，同样鼓励光伏等制造业回流。值得一提的是，NZIA公布后一度引发了A股光伏板块大跌。

除欧美以外，印度也发布了对本土光伏制造的激励政策，并率先迈出了第一步。2022年以来，印度企业曾多次向中国光伏设备制造商发出采购订单，涉及电池、组件等环节。

去年4月，印度上市公司信实工业与迈为股份（300751）全资子公司新加坡迈为做出约定，拟向后者采购8条异质结电池整线生产设备，产能合计4.8GW。去年6月，金辰股份（603396）与印度能源巨头Adani集团旗下企业签署协议，将为后者提供2GW光伏组件高效自动化生产线。

今年1月，信实工业旗下信实新太阳能又与京山轻机（000821）子公司晟成光伏签署合同，计划向后者采购太阳能组件流水线和层压机设备，合同金额折合人民币约2.82亿元。

“任何海外区域基本都是以组件项目为主，印度的电池扩张会稍快一点，接下来美国也会有一部分电池产线投入运营，但体量相对较小。欧洲去年投产了小规模的组件产线，但大规模的本土制造还看不到。”谈及主要市场的本土化进展，方思淳对记者说。