中国企业在过去几年建立起来的产能已经远远超过了市场需求，而这些产能绝大部分仰仗国外市场消化，但国外的市场需求也是由当地的补贴政策驱动的。经济不景气的持续、欧美国家的补贴减少，导致在建的以及筹备的光伏项目都在削减，这加剧了中国光伏组件企业的产能过剩。

　　科尔尼咨询公司合伙人Bernhard Hartmann甚至认为，中国光伏产业的问题与2008年底出台的4万亿经济刺激计划很有关系。顺应保增长的号召，地方政府也各自利用地方财政平台，大力扶持光伏组件企业，使其产能在2009年、2010年迅速膨胀。

　　“今天中国的产能已经达到了50GW-60GW，而全球的需求只有25GW-30GW。这种情况下，唯一的出路是兼并重组。我预计大约60%-70%的生产企业要关闭，尤其是那些产能小于10万千瓦的、不具有规模经济的公司。”Hartmann说。

　　但不止一家大型光伏企业的高层人士告诉记者，与前几年扩充产能、拓展市场不一样，现在大家都收缩战线，将仅存的资金投入到风险最低的地方。“不少企业资不抵债了，现在不是收购的好时机。”

　　因此，重组很可能是由光伏行业之外的企业发起。今年以来国内外的三起收购，都印证了这一趋势。

　　第一起是一季度的中海油收购阿特斯太阳能(NASDAQ:CSIQ)。彼时阿特斯市值1.48亿美元，仅是高峰期的十分之一。央企中海油向媒体透露正和阿特斯董事长瞿晓铧商议收购阿特斯，但没多久即被瞿否认。

　　记者多方了解，证实此事基本属实，收购告吹是因为估值不统一。在业内人士看来，阿特斯能被中海油看上颇让人羡慕，大部分光伏企业都没有这样的机会。中国大唐集团新能源股份有限公司的一位主投光伏项目的中层人士曾向《财经》记者表示，五大发电集团并不急着进入中游组件领域。“光伏企业已没有太多议价能力，现在是我们主动的时候。”

　　第二起是赛维LDK传出被地方国企托管。江西省新余市政府本打算用地方财政预算援助赛维，但杯水车薪无法缓解赛维困境，且地方政府直接干预民营企业的做法受人诟病。此后，江西铜业(21.76,-0.12,-0.55%)等省属国企共同出资成立股份制企业联合托管赛维的消息一度盛传。

　　在业内人士看来，光伏企业员工数以万计，一旦破产会加大地方政府的就业压力。通过省属国企将其国有化，不失为一个折中办法。

　　第三起是韩国企业韩华化学收购德国企业Q-Cells。8月27日，韩华与Q-Cells的破产管理人达成协议，以555亿韩元的价格收购Q-Cells的德国总公司和马来西亚工厂。韩华同时还需要承担马来西亚工厂8.5亿林吉特的负债。

　　Q-Cells曾是全球顶尖的光伏组件制造商，拥有技术优势和在欧洲的渠道优势。在融资无门又无法和债权人达成协议的情况下，Q-Cells于今年4月2日向法院递交了破产申请。

　　Hartmann建议中国公司参照韩华案例，抓住机会收购欧美破产倒闭的光伏企业以获取先进技术和工艺。“如果中国抓住机会的话，不出十年，当市场需求回归的时候，中国将很有可能成为这个市场的领导者。”

　　启动国内市场

　　中国各级政府看重的是税收和就业，因此扶持重点是光伏设备制造。欧洲各国政府看重的是环保，因此财政补贴放在了光伏发电站，这是光伏产业制造在中国、应用在欧洲的根源

　　中国光伏企业集中在中游的电池组件生产环节，组件所需的硅原料、购买组件的光伏发电企业，绝大多数来自境外，因此被认为是输出清洁能源到国外，制造污染在国内。

　　目前，欧洲是全球太阳能应用的绝对中心，仅德国一国，太阳能发电装机总量即占全球装机总量逾三分之一。

　　截至2011年末，全球太阳能发电装机总量为6900万千瓦，德国为2500万千瓦。

　　2011年，欧盟诸国新增太阳能发电装机量2100万千瓦，其中意大利新增900万千瓦，德国新增750万千瓦，都超过了美国(440万千瓦)和中国(300万千瓦)当年末的装机总量之和。

　　这一局面有望在未来数年内改变。9月12日，国家能源局发布《太阳能发电发展“十二五”规划》(下称《规划》)，提出“到2015年底，太阳能发电装机容量达到2100万千瓦以上，年发电量达到250亿千瓦时”。

　　与2011年的数字相比，这意味着7倍的装机量增长和27倍的发电量增长。这同时意味着，当欧美市场对中国光伏组件产品筑起大坝之时，国内市场有望消纳相当部分中国光伏组件企业的产能。

　　光伏和风电这些不稳定的发电形式，在国内现有的电网调峰技术下，确实可能会对电网安全产生威胁，这也是电网公司屡屡爆出弃风、弃光的重要原因。

　　多位受访人士表示，欧美市场的门槛提升将迫使国内光伏组件商的产能回流，而这又可能会倒逼国内的电网改造，从而扫清光电并网的技术障碍。业内人士认为，现在的大电网架构不利于光电和风电并网。而欧洲风电光电大发展的技术基础，则是分布式、互动性的小电网。

　　除电网消纳问题外，中国光伏发电的产业政策及其执行力度，是启动国内市场的另一关键因素。

　　2011年8月，发改委核定了每千瓦时1.15元和1元(均为含税价)两档太阳能光伏发电上网标杆电价。当时，这被认为会大大刺激国内市场的发展。然而一年过后，国内光伏发电市场并未真正开启。

　　苏维利认为， “中国市场的体量确实让人憧憬，但是作为对政府依赖性较大的行业，其发展还要取决于政府政策的科学性和稳定性”。

　　他指出，“目前政策执行的年限，以及如何具体执行，都不是很清楚。中央定的政策，到省市层面会有很多的不确定性。”

　　比如，如何保证补贴按时发放、补贴政策究竟能够持续多久，这些在发改委的文件中都没有明确说明，恰成为了中国市场困扰投资者的问题所在。

　　2011年，歌美飒风电技术有限公司(西班牙企业，亦有光伏项目)在山东省投资了两个项目：一个拿到了每千瓦时1元的电价，当地政府按期发放了补贴;另一个虽然拿到了同样的电价，但补贴迟迟未到位，对企业现金流造成很大影响。

　　天华阳光今年在西部某省投资建设光伏电站，地方政府已经核准了一份20兆瓦项目的路条，但当天华阳光与电网公司洽谈并网事宜时，对方告知只能并网10兆瓦，而政府方面坚持路条是20兆瓦，必须按照此规模建设电站。最后经过商讨，当地政府做了让步，该投资项目规模削减为10兆瓦。

　　光伏产业在中国是新兴产业，地方政府亦希望通过支持其发展而获益。因此除直接对光伏组件制造业进行投资扶助外，地方政府亦会使用多种方法直接参与光伏产业其他环节的竞争，这让投资者非常头疼。“在欧美市场，完全是商业对商业，是在法律框架下进行的市场行为。”苏维利说。

　　天华阳光在另一个西部省份的遭遇则更加离奇。同样是20兆瓦的发电项目，在商讨并网事宜时，电网公司要求其以书面形式承诺，如果电网公司对该项目实行50%以下的电量限发，业主不得投诉。

　　2009年，政府推出的“金太阳”工程，被认为是支持光伏产业发展的重大财政政策。但该政策主要采取“事前补贴”方式，即项目投资方在项目开建之前拿到补贴，这导致很多光伏电站建成后无人监管，实际利用率并不高。

　　而在欧洲，大量的补贴政策采取“度电补贴”的原则，即根据光伏电站建成后的发电量和实际利用率进行补贴，这样的补贴可能会延长投资者的投资回收期，但是保证了光伏电站的使用效率。

　　标杆电价出