在陆川看来，一体化其实是一个投入产出比问题，需要企业根据市场形势变化对各环节产能比例进行调整。

光伏行业此前的一体化，多是由电池和组件企业向上游扩张到硅片环节以形成产品匹配，但本轮光伏一体化的潮流，则有不少企业进入多晶硅料甚至金属硅材料领域，这也让本轮扩张显得更为狂野。

综合来看，扩张最猛的是硅料、硅片和组件等环节。

统计数据显示，2022年底国内硅料产能将达到120万吨，到2023年将突破180万吨；硅片方面，目前产能已接近700GW，并另有在建产能近400吉瓦；组件方面，笔者从关键设备厂商拿到的数据显示，去年新增产线约350条，今年已新增产线达400条，按500MW/线计算两年新增组件产能375GW，如按750MW/条算则高达560GW以上。

很多业内人士担忧，如此激进的产能扩张，可能会再次给行业带来巨大波动。

陆川认为，从全球需求来看，市场在短期内出现巨大转折性波动的可能性较小，整体市场形势是积极乐观的，但未来两年，产业链各环节面对的具体形势可能会略有不同。

“机构预计明年全球装机应该在350吉瓦左右，这对整个产业链都是利好，但可能更有利于下游电池组件企业，因为行业的共识是明年硅料价格会下降。”

他进一步解释说，如果硅料价格处于下降通道，那么中间环节的硅片和电池企业就会加大去库存力度，不然上个月的硅料还没用完，到下个月就掉价了，这和今年情况正好相反。

“明年只要硅料价格相对下跌，就会推动硅料、拉棒、硅片、电池片环节加快出货，快速去库存，因为上游不断往下跌，但终端需求还是那么多，加上海外运输需要45到60天，而国外客户必须提前一个季度跟你锁价，所以组件端的成本是在不断优化的。”

“在这种情形下，组件企业比拼的就是品牌和客户结构了。”

“组件制造尽管投资相对较小，但组件企业运营的流动资金压力很大，不仅出货收款周期长，上游原材料采购也很押款，很多跨界企业未必跑得动，或者进来前根本没有这方面的意识和准备。”

陆川认为，组件企业的核心是品牌和客户。“即使现在投资组件是一个比较好的时机，但如果你没有比较好的国际品牌，短期内海外销售做起不来，仅做国内市场是不够支撑的。”

而对于国内市场产业换资源的模式，陆川认为，其可持续性已大大存疑。

“如果企业本身并没有选择到某地投资，而是因为能换指标去投资，那一定是因为指标换来的收益能够覆盖成本。但现在指标的质量比原来差，再加上项目的保障性收购比例存在不确定性，致使这种模式越来越难以持续。”

更重要的是，如今不少地方手里的资源已越来越少，一些以前投了产业的企业至今也没拿到指标。

正是基于对市场形势变化的清晰判断，陆川认为，企业应该将资源集中投向自身更具优势的环节。

据陆川介绍，由于局部冲突导致目前欧洲电价高企，过去几年正泰新能源在欧洲积累的地面项目路条资源，加上组件价格即将下跌，如果在明年投建，会形成非常好的剪刀差，极大地增强正泰新能源在欧洲电站业务的收益率。

“我认为，明年下游会更有优势，所以我们会把公司的资源尽可能投向这里，比如会进一步优化我们的客户结构，比如积极启动欧洲电站市场投资业务，比如推出针对欧洲市场的户用储能业务，等等。”