截至4月20日，华能集团旗下上市公司华能国际、大唐集团旗下大唐发电、华电集团旗下华电国际、国家能源集团旗下国电电力，以及国家电投集团旗下中国电力2017年年报已出炉，多家地方发电集团的上市公司也披露了2017年年报。

去年，eo也对十余家发电企业上市公司2016年的业绩进行了盘点，煤电的溃败？发电企业2016年报盘点：业绩齐齐下滑，大唐发电再陷亏损，甘肃电投净利润跌500%。

查阅5家发电央企旗下的上市公司和11家地方发电集团旗下的上市公司2017年年报和业绩快报，发现发电行业整体利润下滑，其中9家企业净利润降幅超50%，其中有5家降幅超80%。看点如下：

五家发电央企上市公司的营业收入均有增长；净利润方面，华能国际、华电国际、国电电力、中国电力降幅均超50%。

五家发电央企上市公司的发电量、上网电量均有上升，电力销售收入增加，其中华能国际增幅超过25%；五家企业供电煤耗均下降，国电电力燃煤机组平均供电煤耗最低、可再生能源装机比例最高。

地方发电集团上市公司净利润普遍下降。甘肃电投由亏转盈，由于2017年所属水电站所处部分河流流域来水情况好于上年，发电量相应同比增加。

电力市场改革持续推进，企业除了在配售电等业务进行探索，还计划加快新能源项目建设的步伐。

1. 五大发电央企上市公司

五大发电央企上市公司营业收入上升，但净利润降幅超过50%

2017年，五大发电央企上市公司营业收入有所增加，增幅在2%-25%之间。归属于上市公司股东净利润方面，除大唐发电以外，四家降幅均超过50%。

华电国际营业收入增幅最大，为24.72%，主要原因是煤炭贸易及发电业务收入增加的影响。华电国际上游发展煤炭产业、煤炭物流和贸易业务，拥有煤炭资源约22亿吨。2017年，华电国际售煤收入为128.04亿，比上年增加938.93%。

2017年，大唐发电的净利润为17.12亿元，比2016年增加43.35亿元。2016年，大唐发电净利润为-26.23亿元，其在年报中解释，亏损主要是由于2016年公司出售了亏损的煤化工项目及关联项目股权。

电力销售收入增加，上网电价上调是原因之一

2017年，全社会用电量63077亿千瓦时，同比增长6.6%。2017年，五大发电央企上市公司的发电量、上网电量均有上升，电力销售收入增加。其中，华能国际增幅最大，超过25%。华能国际，大唐发电，中国电力均表示上网电价的上调是营业收入增加的原因之一。

华能国际的电力销售收入在五家公司中最高，增幅也最大，为33.95%，其发电量和上网电量也最大，分别为3944.81亿千瓦时和3713.99亿千瓦时。

电价方面，根据各家公布的年报，华能国际含税平均上网结算电价为414.01元/兆瓦时；华电国际平均上网电价为398.38元/兆瓦时；大唐发电平均上网电价为364.02元/兆瓦时；国电电力平均售电价位281.65元/兆瓦时；中国电力火电平均上网电价为313.14元/兆瓦时。

煤价上涨是发电成本上升的主要原因

五家公司的营业成本继续上升，幅度在14%-45%之间。华电国际营业成本增幅最大，为44.14%，其在年报中解释，主要原因是燃料成本、煤炭销售成本大幅增加的影响，华电国际燃料成本约为人民币396.41亿元，同比增加约37.45%。

燃料成本在五家公司的营业成本中占比均在50%以上，分别为：中国电力55.6%，国电电力50.2%，大唐发电57.3%，华电国际56.1%以及华能国际68.6%。

华能国际、华电国际、国电电力、中国电力均表示煤价是影响发电成本上升的主要原因。同时，华能国际、国电电力、大唐发电提到，发电量较上年同期上升使得燃料消耗量增加，也是导致燃料成本增加的原因。

华能国际指出，煤价同比上升使得公司燃料成本相应增加194.65亿元，电量上升使得燃料成本相应增加23.76亿元。

大唐发电表示，单位燃料成本比上年同期升高45.30元/兆瓦时，影响燃料成本增加70.97亿元；火电发电量同比升高212.84亿千瓦时，影响燃料成本增加30.06亿元。

中国电力表示，集团火电业务的平均单位燃料成本为人民币209.19元/兆瓦时，较上年度的人民币154.41元/兆瓦时上升35.48%。

华能国际新增火电机组最多，大唐发电新增可再生能源机组最多

截至2017年12月31日，华能国际可控装机容量104321兆瓦；国电电力控股装机容量52225兆瓦；华电国际控股装机容量49180兆瓦；大唐发电管理装机容量48031兆瓦；中国电力权益装机容量17052兆瓦。

在可再生能源装机比例方面，国电电力比例最大，为37.5%。中国电力、大唐发电、华电国际、华能国际依次为23.4%、24%、11.7%和6%。

在2017年新增机组方面，大唐发电新增可再生能源机组容量最多，水电机组2805兆瓦、风电机组126.5兆瓦；国电电力除了新增水电机组1449兆瓦、风电机组新增1021.9兆瓦，还关停了江苏公司谏壁发电厂和宿州二热的火电机组共计1127.5兆瓦。华能国际新增火电机组容量最高，其中燃煤供热机组150兆瓦，燃气机组1660兆瓦。

在煤电机组超低排放方面，华能国际燃煤发电机组全部实现超低排放，华电国际需完成超低排放的87台中已完成82台，大唐发电改造66台共计30380兆瓦，国电电力完成45台共计24150兆瓦，中国电力完成全部19台。

供电煤耗均下降，发电设备利用小时数有下降的风险

五大发电上市公司燃煤机组2017年全年平均供电煤耗均下降。

其中，国电电力燃煤机组平均供电煤耗最低，达299.55克/千瓦时。随后依次为华电国际299.61克/千瓦时，大唐发电300.65克/千瓦时，中国电力304.23克/千瓦时，华能国际306.48克/千瓦时

发电利用小时均数方面，华电国际、国电电力下滑。利用小时数最高、增幅最大的是大唐发电，其利用小时数为4334小时。

2017年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数为3786小时，其中火电设备平均利用小时为4209小时。与全国水平对比，中国电力平均火电发电利用小时数为4104小时低于全国水平；华能国际燃煤机组利用小时数为4194小时，低于全国火电平均水平。

华电国际指出，电力市场方面，2018年供大于求的矛盾依然突出，发电设备利用小时，尤其是煤电机组利用小时将面临下滑的风险。