“隆基系”入场 光伏银浆市场迎来大变局？
“有一种深深的危机感”。近日，国产光伏银浆技术研发负责人王大为在面对《中国经营报》记者采访时如此感慨。2021年1月中旬，隆基股份董事长钟宝申和原大股东李春安实际控制的连城数控宣布进军光伏银浆原材料银粉领域，此举在光伏圈引发热议。在业内人士看来，“隆基系”既然做了银粉，就一定会布局银浆。王大为告诉
“有一种深深的危机感”。近日，国产光伏银浆技术研发负责人王大为在面对《中国经营报》记者采访时如此感慨。
2021年1月中旬，隆基股份董事长钟宝申和原大股东李春安实际控制的连城数控宣布进军光伏银浆原材料银粉领域，此举在光伏圈引发热议。
在业内人士看来，“隆基系”既然做了银粉，就一定会布局银浆。王大为告诉记者，隆基股份一直在研发银浆，在技术上一定有储备。此前隆基股份还有意收购杜邦和三星SDI的光伏银浆板块，不过因为价钱等原因没有谈拢。
与此同时，记者对“隆基系”相关企业负责人采访了解到，钟宝申还投资了国产光伏银浆龙头——常州聚和新材料股份有限公司（以下简称“常州聚和”），同时其同乡与原杜邦技术高管合资成立的公司也在生产光伏银浆。而这些银浆企业恰恰就可能成为投资银粉的重要出口。
在王大为看来，这些举动符合隆基股份的做事风格，这也是企业打造生态供应链的一环。入局银浆圈背后，隆基股份正不断加码布局垂直一体化之路，其一边扩大电池产能，另一边也在通过“隆基系”布局银浆领域为其搭路铺桥，从而达到电池降本与多方盈利的效果。
进军银浆圈
隆基股份在下游银浆领域早有技术储备。
过去数年，背靠隆基股份这一“大树”，连城数控在光伏单晶市场崛起的同时迅速壮大。
2021年1月12日，连城数控发布公告称，根据战略规划及业务发展需要，公司拟投资设立控股子公司江苏连银新材料有限公司（以下简称“连银新材料”），该新设公司注册资本为人民币1亿元，连城数控认缴出资额为人民币5928万元，占注册资本59.28%。
连城数控在公告中表示，本次对外投资主要涉及开展电子级银粉相关的新领域业务，连银新材料为该业务的实施主体。
天眼查信息显示，连银新材料已于2021年1月19日登记成立。股权穿透后，除连城数控持股59.28%外，冯华、陶春光、马一鸣和张秀梅分别持股14.31%、1.62%、4.31%和20.48%。
光伏银浆是光伏电池的核心辅材，其主要由银粉、玻璃粉、有机树脂、有机溶剂等组成，其中银粉占原材料成本的90%左右。目前全球银粉主要由美国AMES和日本DOWA两家企业供应，其中DOWA全球市占率超过50%。
连城数控方面表示，随着国产银粉创新能力的增强，在产品供应、技术服务的及时性以及成本等方面有优势，国产替代空间大。同时，目前光伏电池的非硅成本中，银浆成本较高，而浆料国产化是降低成本的有效途径，也对电池效率有重要影响。
2021年1月21日，记者以投资者的身份咨询连城数控方面，该公司相关人士表示，在银粉技术和下游客户储备方面，目前公司正组织技术团队进行研发，并会积极开拓或维护相关渠道。
对此，王大为告诉记者，生产银粉主要还是看设备和工艺等，“隆基系”做银粉应该不会是问题。
光伏圈掀起一番热议的同时，话题又转向了光伏银浆。
不少业内人士认为，“隆基系”的布局应该不仅仅局限在银粉领域。据了解，隆基股份在下游银浆领域早有技术储备。目前部分企业围绕“隆基系”已开始了布局，有可能成为其供应商，而“隆基系”也同时成为其客户。
“隆基系”相关企业负责人李景睿向记者透露，一个名为晶澜光电科技（江苏）有限公司的银浆企业与“隆基系”有一定关系。“该公司由金光耀和高海共同成立。金光耀是原杜邦光伏解决方案光伏导电浆料首席科学家，而高海是钟宝申同乡发小的儿子。”
李景睿还表示，钟总（钟宝申）投资了常州聚和差不多6000万元。
不过对投资常州聚和相关事宜，记者在以投资者身份咨询时，连城数控表示“不清楚，这与公司没有太大关系”。2021年1月21日，隆基股份方面告诉记者，公司尚未有此事宜，一切重大投资活动以公告为准。
值得关注的是，“隆基系”进军银浆圈的同时，隆基股份正在垂直一体化道路上持续加大电池产能布局。公开信息显示，截至2020年底，隆基股份光伏电池产能超34GW。
谁之进退？
在国内激烈的市场竞争中，相比贺利氏，目前杜邦、三星SDI和硕禾的境遇并不乐观，市场份额快速压缩。
“隆基系”入场银浆圈的一个重要时刻是，以常州聚和、帝科股份、晶银新材和深圳首骋等为代表的国产企业强势崛起，并站到了舞台中央。
在过去很长一段时间，杜邦、贺利氏、三星SDI和硕禾四家企业曾一度被称为光伏浆料行业的“四大金刚”，在中国的市占率高达85%。而2016年以来，国产银浆市场份额占比逐年升高，业内人士称“2020年应该接近60%了。”
谈及国产银浆的优势，王大为表示：“国产银浆成本一直低于上述四家企业，性价比优势明显。同时近几年国产银浆研发周期缩短，产品迭代速度快，能不断满足电池企业对电池效率的提升需求。相反，上述四家企业的利润率降低，而且研发速度也慢一些。”
记者采访了解到，在国内激烈的市场竞争中，除贺利氏外，目前杜邦、三星SDI和硕禾的境遇并不乐观，市场份额快速压缩。
多位业内人士向记者表示，目前三星SDI已于2020年9～10月选择暂停国内的光伏银浆业务，其在江苏无锡的银浆车间也停止生产了。
对此，三星SDI销售张鹏告诉记者，三星SDI是一家外企，看重利润，利润低的项目都会被砍掉，这是正常情况。
与此同时，2020年以来，三星SDI光伏银浆业务板块对外出售的消息也在业内流传。有消息称，目前三星SDI对外出售光伏业务，有意向的接盘方包括隆基股份、常州聚和、晶澳科技。
不过，张鹏告诉记者，这属于是公司高层的决议，目前还没有明显的进展，都在评估中。有业内人士表示，因为收购价格没谈好，隆基股份与三星SDI并没有达成收购事宜。
类似三星SDI，杜邦的光伏银浆业务也早已走了下坡路。
2019年5月，有消息称，杜邦计划将光伏和先进材料、生物材料、清洁技术解决方案、hemlock半导体集团合资企业和杜邦帝人薄膜合资企业等6个部门转移至一个新的非核心部门，并考虑出售。
时过两年，杜邦的银浆业务并没有好转迹象。“目前杜邦每月的出货量应该在10吨以内，出货量比较少了，客户也丢了不少。BP（盈亏平衡）线过不了，一直亏损。要不是收专利费，也撑不住了。”张鹏坦言。
如此形势下，隆基股份也曾有意收购杜邦的光伏银浆业务。不过，据透露，该收购事宜同样因为收购价格而没有达成。
2021年1月22日，杜邦方面回复记者称，对杜邦光伏银浆业务在中国和全球的长期成功保持信心，不对相关信息或猜测发表评论。
与之相对的是，国产银浆企业的凶猛攻势愈发凸显。
“常州聚和已经是国产银浆的老大，目前跟贺利氏的出货量差不多。”光伏银浆行业内多位人士如是表示。
据悉，常州聚和的原始团队来自三星SDI，其目前的董事长刘海东曾是原三星中国浆料部门的负责人。
记者注意到，2021年1月4日，中国证监会官网显示，目前常州聚和拟A股科创板上市，辅导机构安信证券已经完成第一期的辅导工作。
另一家刚刚于2020年6月实现上市的帝科股份，也占据着重要的市场份额，是国产光伏银浆的领军企业。而其团队中部分员工来自杜邦。
兴业证券分析认为，在国产替代加速的助推下，光伏银浆行业格局或将加速调整，国内银浆龙头，有望跻身全球市场。王大为认为，如果“隆基系”壮大银浆市场，供应给隆基自己使用，对于银浆企业的影响不大。如果也供应给其他电池企业，那就对银浆企业的影响大了。
文中王大为、李景睿、张鹏均为化名
作者：张英英吴可仲 来源：中国经营报 责任编辑：jianping
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