据国盛证券研究报告指出：当前 BAPV 为建筑光伏的主流形式。从当前行业格局来看，BAPV 仍然是建筑光伏一体 化的主流形式，主要因每年新建建筑有限、标准也尚未健全，即使现在马上应用 BIPV 也需要等建筑建造 3-5 年至封顶阶段才会开始使用 BIPV。而存量屋顶改造相对容易，且 存量屋顶资源广阔，客观上更加适合当前阶段分布式光伏的快速发展。

过去由于建筑光伏产品造价成本偏高、行业标准及政策滞后以及缺乏跨产业协同机制， 行业发展较为缓慢。从近期趋势看，三大掣肘因素已有明显边际改善趋势：1）造价成本 方面，“十二五”以来分布式光伏组件价格持续降低，从 40 元/w 左右降至目前的 4-6 元 /w，随着光伏集成技术继续提升以及行业规模持续扩大，后续还有望继续下降，促建筑 光伏投资回收期持续缩短，提升项目综合经济效益。2）政策环境方面，双碳目标持续推 进的大背景下，BAPV/BIPV 作为实现绿色建筑的重要手段之一政策力度不断加大，整县 试点方案落地后有望加速各地光伏建筑建设投资。3）产业协同方面，已有多个建筑企业 与光伏组件龙头企业签署合作协议共拓光伏建筑一体化业务，为跨行业协作形成了良好 的示范效应，有望打破原有跨行业协同壁垒，带动行业快速发展。

BAPV/BIPV 产业链中游业务壁垒较高，光伏建筑企业合作动力充足。BAPV/BIPV 产业 链包括上游（光伏电池生产商）、中游（系统集成商）、下游光伏投资商。上游集聚了较 多光伏领军企业，竞争激烈；中游包括部分光伏企业和建筑类企业；下游以工商业投资 商为主。一般来说，上游竞争程度高，部分龙头（如隆基股份在硅片等供应链环节市 场份额高，从而拥有一定定价权。

中游要求具备 BAPV/BIPV 产品研发、设计、生产和安 装的系统集成商，企业除了要有生产太阳能电池的技术和经验以外，还需要具备建筑材 料和设计的相关技术，业务横跨建筑、光伏两大产业，壁垒较高。从未来趋势看，光伏 企业通过与建筑企业合作来打破产业链中游的技术及客户渠道壁垒将是行业的长期发展 逻辑，而建筑企业将充分受益于产业融合的带来的产品研发及原材料成本优势。当前， 已有部分建筑企业通过和光伏组件等产业链龙头签署合作协议来共同开拓建筑光伏业务。

全球光伏领军企业，战略布局 BIPV 市场。隆基股份为全球光伏行业的领军企业，主要 从事光伏单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售及光伏电站的建设运营。2005 年成立起公司专注于单晶硅技术研发，并于 2011 年成为全球最大的光伏级单晶硅片生 产制造企业，布局了从硅棒到组件的一体化生产制造。近年来，公司业务布局逐步向下 游延伸，2014 年布局国内分布式光伏电站、2019 年建设旗下首座 BIPV 工厂，进军建筑 光伏一体化市场。2020 年，公司推出“隆顶”及“隆锦”两款 BIPV 产品，并将该年立 为公司 BIPV 业务开拓元年，期望在 4-5 年将其打造为百亿规模营收的业务板块。

入股森特股份，推动 BIPV 产业协同升级。2021 年 3 月 4 日，隆基股份发布公告，拟 以协议转让方式现金收购森特股份约 1.31 亿股股份，占其总股本的 27.25%，交易价格 为 12.5 元/股，交易总对价 16.35 亿元。隆基股份溢价三成收购森特股份 27%股权，成 为森特股份第二大股东。2021 年 6 月 25 日，隆基股份与森特股份正式签署战略合作协 议，携手进军 BIPV 市场。（报告来源：未来智库）

森特股份系国内金属建筑围护行业领军企业，专注于“高端金属建筑围护系统+环保” 两大领域，提供覆盖专业咨询、设计、生产、施工到维护运营的工程一体化服务。隆基 与森特的联合将有效解决长期掣肘 BIPV 产业发展的行业协同问题，带动 BIPV 行业融合 升级，具体来看：森特作为金属建筑围护领军企业可为隆基提供 BIPV 产品设计及研发 的相关技术支持及优质客户资源；而隆基具备行业领先的光伏组件研发技术，可为森特 提供光伏产品的研发能力和技术基础，构筑产品技术壁垒，同时以合作价提供原材料， 降低整体成本。

PPP 民营龙头企业，积极探索建筑光伏业务。公司为长三角建筑市场民营施工龙头企业， 综合实力位居进沪外地施工企业前列，2014 年借助 PPP 的发展契机快速抢占市场，业 务规模迅速扩张。2018 年以来，受 PPP 政策趋严、融资趋紧等因素影响，公司 PPP 业 务增速有所放缓，2020 年起公司主动控制 PPP 项目施工节奏，并积极开拓钢构装配式、 运营等新兴业务，持续优化业务结构。近期，公司正积极探索 BIPV 业务发展：根据公 司 2021 年中报披露，公司已全面梳理了在手投资、建设和运营的基础设施及公共服务 项目上可装置光伏发电的屋顶等资源，并在部分 PPP 项目的屋顶上布置了分布式光伏 发电设施进行实践。目前，公司内部已组建专门团队开展光能建筑和 BIPV 领域技术研 发，并积极与各地方政府对接洽谈整县推进分布式光伏的业务机会、储备金融机构和设 备供应商资源，有望打造新业务成长点。

与两地签署光伏新能源投资开发战略协议，光伏业务未来发展可期。11 月 15 日，公司 分别与淮南市谢家集区人民政府及渭南市华州区人民政府签署合作框架协议，拟共同投 资开发分布式光伏能源项目，项目投资分别为 10 亿元，其中淮南市谢家集区合作协议 为公司和天合光能联合签署，三方拟在新能源项目开发、数字能源建设及能源产业合作 方面开展合作，共同推动能源业务发展，促进构建以新能源为主体的新型电力系统；渭 南市华州区协议内容为 200MW 屋面光伏发电项目，预计于 2023 年 12 月底之前建成并 网，两地政府框架协议的成功签署表明公司前期的业务探索已初步取得进展。公司深耕 建筑施工业务多年，优质客户资源丰富，后续通过继续挖掘已有资源有望进一步拓展其他地区的 BAPV/BIPV 项目落地，业务发展前景可期。

电池组件产能快速扩张，光伏建设业务储备丰富。协鑫集成为国内领先的综合能源系统 集成服务商，业务覆盖高效电池组件、能源工程、综合能源系统集成等相关产品的研发、 设计、生产、销售及一站式服务。公司现拥有张家港、句容、徐州、阜宁、金寨以及越 南 6 个组件生产基地，组件总产能达 6GW，另外拥有 PERC 高效电池产能 2GW，合肥 60GW 组件项目在建，未来建成后总产能可达 66GW。作为晶体硅光伏组件制造商，公 司同时具备多晶与单晶组件产能，可根据政府/企业用户对项目投资回报率及成本的特定 需求提供定制化解决方案。公司下属全资子公司协鑫能源工程具备 BIPV 工程所需资质， 已承接 800MW 光伏电站 EPC 项目，同时先后中标了安徽、河南、江西省等地的政府光 伏扶贫 EPC 项目共计约 600MW，业务储备丰富。

与上海钢之杰签署新型 BIPV 产品研发战略合作协议，共拓 BIPV 市场。上海钢之杰为 高端金属围护系统和 LSG 轻钢建筑体系领军企业，主要产品包括预制金属围护系统、不 锈钢焊接屋面系统、薄壁轻钢建筑体系等。公司生产基地约 30 万平米，累计建筑面积 供应量超 8000 万平米，上海地区每年金属屋面系统供应量超 500 万平米。11 月 5 日， 协鑫集成与上海钢之杰签署战略合作协议，双方拟共同成立 BIPV 建筑光伏一体化专项 小组，加强光伏发电与金属屋面系统有效结合的相关研究。并在产品创新、标准引领等 方面展开深入合作。钢之杰多年深耕金属围护系统，技术储备丰富，下游积累了较多客 户资源，除了协同协鑫集成开发 BIPV 产品以外还可助力协鑫打破客户壁垒，共同开拓 工商业建筑 BIPV 领域市场。

建筑防水龙头，光伏防水业务先发优势显著。东方雨虹为国内防水行业龙头企业，致力 于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工领域，市占率行业领先。公司 自 2009 年起开始研发生产 TPO 防水卷材，并于 2011 年开始探索屋面分布式光伏与 TPO 单层屋面系统相结合。TPO 为新一代高分子防水材料，具有耐老化、耐腐蚀等多个 优势，寿命可达 25 年，相较传统屋面防水材料（如混凝土、沥青卷材、彩钢瓦等）更 适用于屋面分布式光伏电站。当前，公司已推出较为成熟的 BIPV 屋面防水解决方案， 通过将 TPO 单层屋面系统与光伏基座核心组件结合可实现优异防水性能。2014 年以来， 公司已累计生产超 3000 万平米 TPO 防水卷材，生产技术及产能规模领先同业，相关工 程案例超 1000 个，业务先发优势显著。

联手晶澳科技共拓光伏发电市场。9 月 29 日，东方雨虹与晶澳科技签订战略合作协议， 双方拟共同推进 BAPV 和 BIPV 光伏发电项目，具体来看合作协议主要包含技术、产品和 营销三大层面：1）共同研发光伏屋面一体化产品，推动光伏屋面修缮领域扩展工作；2） 市场销售渠道共享；3）推进光伏组件的销售、TPO 光伏一体化、既有建筑光伏防水改 造、修缮领域的市场扩展。其中，晶澳科技负责光伏发电项目 EPC 工程设计及施工，东 方雨虹负责提供项目屋顶防水设计方案及相应施工材料。

晶澳科技为业内领先的太阳能硅片、电池、组件制造商和光伏电站运营商，规模及性能 优势显著。根据公司 2021 年中报披露，截至 2020 年底公司已有组件产能 23GW，21 年底预计扩张至超 40GW，其中上游硅片和电池产能约占组件产能的 80%，生产规模位 于行业前列，21H1 公司组件出货量位列全球第三。公司魄秀系列单晶电池片量产转换效 率已达 23.3%，研发中 N 型电池中试线产出的转换效率近 24%，性能优异。此次晶澳 与东方雨虹合作有望扩大公司在国内分销渠道的组件销售额和 BAPV/BIPV 业务扩展。

摘要自《建筑光伏行业研究：BAPV、BIPV发展提速，如何看待其经济性？》