国家能源局公布2022 年1-2 月国内光伏装机10.86GW，同比+234%。其中，我们估算1 月7.4GW，2 月3.5GW。

根据Solarzoom估算海关数据，2022 年1 月/2 月国内组件出口量分别11.3GW/14.37GW，1-2 月平均出口量环增28%/同增99%，同期组件出口均价环减-1%/同增12%，组件出口继续量价双升。1 月/2 月印度占全球电池+组件出口金额的比重分别为20%/34%，1-2 月平均占比环比12 月增加12ppt。剔除印度后，1-2 月全球电池组件平均出口金额同增78%，较12月环增2%（剔除前同增113%，环增20%）。

 1-2 月全球逆变器出口616 万台/8.44 亿美元，同增15/22%。组件出口增速高于逆变器我们认为由于：1）印度4 月1 日前组件抢装，补库存；2）阳光电源、上能电气等在印度有本土逆变器产能，未计入出口统计口径。

二季度国内外光伏需求展望积极，此前市场担忧印度抢装结束后影响4 月和二季度需求环比下行，我们对二季度全球光伏需求展望依旧积极，主要基于几点原因：

1）印度一季度预计对国内组件出口的拉货约8 吉瓦，去年单季度约4 吉瓦，占单季度全球组件出口仅6-7%，影响有限，且后续中国组件企业通过申请基础进口关税（BCD）豁免通过后仍有重启发货机会。

2）欧洲在俄乌地缘冲突背景下，能源安全性、经济性诉求带动光伏需求进一步走强，分布式光伏订单流入已经率先走强；欧洲光伏协会提出乐观情形2030 年欧洲累计光伏装机1TW目标1，我们看好分布式新增装机带动下欧洲全年需求同增40%以上（去年：25 吉瓦）。

3）美国近日海关和边境保护局(CBP)工作人员在美国太阳能产业协会(SEIA)网络研讨会上给出海外申报文件准备建议，以帮助中国组件出口商更充分了解如何遵循美国暂扣令2，乐观情形下我们预计对美发货亦有重启机会。

4）国内6 月30 日前部分省区去年递延地面电站和整县项目有抢装需求，大规模需求释放待组件回落至1.8 元/瓦及以下后亦有望启动。