前所未有的热浪席卷全球，近期持续的高温天气影响了几乎整个北半球，能源、农业、运输等多个产业受到直接冲击。

在这样的背景下，美国有史以来针对气候能源领域的最大投资计划落地。

当地时间8月16日，美国总统拜登签署了总价值为7500亿美元的《2022年通胀削减法案》（Inflation Reduction Act），令该立法正式生效。

分析认为，这是美国历史上为应对气候变化的最大投资，从税收减免到直接补贴，该法案对清洁能源、清洁制造业和清洁创新的企业有巨大影响。

将带动全球投资热潮

具体来看，《2022年通胀削减法案》拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到2030年将碳排放量减少40%；拨款640亿美元用于平价医疗法案补贴，将老年人的自付药物费用限制在每年2000美元；同时，拨款800亿美元用于加强美国国税局的执法力度，并确保高收入的个人和公司不会逃税；此外，对股票回购征收1%的消费税。

在被广泛关注的3690亿美元清洁能源领域投资方面，白宫举例称，该法案的退税优惠到2030年前将为美国社会带来9.5亿块太阳能板、12万个风力发电机和2300个电网规模电池厂。

同时750万美国家庭将受惠于这份法案，得以在安装屋顶光伏的同时获得30%的税收抵免，而光伏系统在使用周期内每年能够为每个家庭节省300美元。对于安装热泵等能源效率家居设备的家庭，最高能获得上万美元的直接补贴。而购买电动车的美国家庭，新车和二手车还能分别获得7500美元和4000美元的补贴。

自7月27日参议院民主党人宣布通过该法案以来，可再生能源公司的股票就大幅上涨，分析认为，《2022年通胀削减法案》将带动全球投资热潮。

据路透报道，专注于太阳能的对冲基金Esplanade Capital总裁Shawn Kravetz表示，他的公司今年主要关注欧洲可再生能源的繁荣，美国开发商一直在努力应对与大流行相关的供应链中断、进口关税威胁的担忧。但这项具有十年政策稳定性的立法正在改变这种做法。

Kravetz表示：“我们的策略已经改变，因为我们在美国看到了更多的机会，机会的规模和范围刚刚扩大。”

美国最大公用事业机构表示，该法案将帮助许多成员加速推进2050年本系统碳减排计划，因为该法案为风能和太阳能以外的技术提供补贴，这两种可再生能源具有间歇性供电的特征。

法国巴黎银行资产管理公司环境战略部门的联席负责人Edward Lees预计，氢气将“更具吸引力”，他在投票前增加了氢能和光伏行业的头寸，押注该法案的通过。

到目前为止，大多数可再生能源项目都由投资开发项目的投资者提供资金，以换取相关的税收减免，即所谓的税收股权融资。

投资银行Marathon Capital的首席执行官Ted Brandt则表示，展望未来，开发商无需进入这些“繁琐、高摩擦的合作伙伴关系”，这打开了市场，将大大有助于缓解多年来的供需失衡。

尽管气候变化的影响越来越明显，但由于回报不确定，一些投资者对支持项目犹豫不决。美国太阳能开发商 8minute Solar Energy的首席执行Tom Buttgenbach认为，长期的税收减免将为更多融资“打开闸门”。

专注于可再生能源的资产管理公司Electron Capital Partners首席投资官Jos Shaver表示，新法案“绝对改变了游戏规则”，“（但）这是一次能源转型，而不是能源交换。这不可能一蹴而就，过程中会有很多障碍。”

清洁能源是大赢家

这份美国史上规模最大的气候投资方案，将给新能源车、光伏、绿氢、储能和风电等多行业带来极大利好。

今年以来，除了能源股表现亮眼之外，太阳能股的表现同样强于大盘。Invesco Solar ETF今年以来累计涨幅为12.55%，而标普500指数今年以来则累计下跌11.73%。其中Invesco Solar ETF中持仓占比最高的Enphase Energy累计涨幅为60.23%，在标普500指数成分股中高居第二，仅次于西方石油，表现好于埃克森美孚、雪佛龙等众多专注于石油和天然气业务的能源股。

Guggenheim分析师Joseph Oats、Hilary Cauley表示，投资税收优惠政策的延长将提振太阳能板块股Sunrun和Sunnova Energy International，ARRAY TECHNOLOGIES、Shoals Technologies和第一太阳能First Solar等美国本土制造企业也将成为“显著受益者”。

Piper Sandler分析师Kashy Harrison指出，太阳能板块股Sunrun、普拉格动力和第一太阳能将从该法案获得不同程度的利好提振。

富国银行分析师也表示，该法案“对清洁能源公司非常有利”，其表示最引人注目的是清洁能源股Constellation Energy和新纪元能源公司，且后者“在利用独立电池投资税收抵免和清洁氢溢价税收抵免方面处于独特地位”。

贝莱德美国主题和股票ETF负责人Jay Jacobs表示，清洁能源相关股票显然是该法案的大赢家。太阳能电池板制造商、风能、氢能、燃料电池制造商和储能公司都将直接受益，Jacobs更是直言“我们相信将看到整个电动汽车行业的真正上升趋势”。

Jay Jacobs认为，3700亿美元的新能源投资，将加速电动汽车的增长，并真正帮助价值链上的公司，从电动汽车制造商到电池制造商，再到锂供应商，再到所有涉及电动汽车零部件的企业，都将受益。

世界资源研究所分析师Dan Lashof列举指出，空气源热泵和户用光伏将迎来机会。法案措施包括对空气源热泵成本提供30%的税收抵免，最高可达2000美元，并为购买相关设施的中低收入家庭提供更多的财政支持。

依然看好化石能源

值得关注的是，华尔街机构在投资可再生能源项目的同时，并没有放弃“旧能源”，仍在继续通过直接贷款、债券承销或投资基础设施等方式为石油和天然气公司提供资金。

研究机构迪罗基（Dealogic）的数据显示，2021年可再生能源项目和石油、天然气公司所筹集的资金基本相同，均通过债券和贷款等方式获得了5700亿美元融资。虽然在2022年，这两个领域的融资情况都受到了市场波动的影响，但是两者之间的相对水平与2021年相似。

众多投资者认为，完全不投资化石能源行业是一种的不切实际的行为，如今石油、天然气和煤炭等化石能源依旧占据全球能源的80%，欧洲能源危机也突显出在可再生能源转型过程中所面临的风险。因此，对化石能源的看好体现在许多投资组合之中。

私募股权公司凯雷集团（Carlyle Group Inc．）全球影响力部门主管Megan Starr表示：“选择不是非此即彼，（可再生能源和化石能源）都被包含在内。”

目前贝莱德、道富集团等大型投资机构也在进行多领域投资。他们在管理ESG基金的同时，也持有埃克森美孚、雪佛龙等石油及天然气公司的股份，旨在避免在化石能源领域高歌猛进时错过投资良机。

部分投资机构认为，与能源公司合作降低排放是他们应对气候变化的最佳方式之一。英国石油、壳牌等化石能源巨头已经是光伏、风能等新能源行业的重要参与者。并且投资机构还押注，这些拥有数十年经验的能源机构将成为新能源及碳捕捉等领域的领导者。

作者： 来源：澎湃新闻 责任编辑：jianping