每一次过剩产能的出清周期，都是伴随着大量的新进产能的破产和烂尾。企业该如何穿越周期迷雾？

2023年，中国光伏新增装机量将远超预期，乐观估计可能会达到190-200GW。行业的火爆带动了产业链条各环节技术进步，而价格进一步走低的背后，是行业内一场自上而下的“内卷”，行业新一轮洗牌已经来临。

回溯过去20年的历史，光伏行业是一个充满变化的周期性行业，我们已经经历过2008年金融危机、2012年欧美双反、2018年“531新政”——三次下行周期与洗牌。每次行业洗牌，不光一大批二三线厂商纷纷倒闭，甚至那些行业的头牌企业诸如尚德、赛维、英利等也走下了神坛。


这一轮光伏周期与上一轮有着明显不同，新一轮周期不存在需求的急剧下滑。在全球能源转型以及“双碳”目标的共同推动下，光伏产业成为近几年最为火热的赛道。市场旺盛的需求，对于所有的光伏人来说无疑是一件好事。而正是这样的火热才吸引了更多的入局者，带来了产能的疯狂扩张，产能过剩局面已然形成，中标价格不断走低，甚至突破了成本底线。

在近期公布的三季度财报中，可以看到光伏行业的淘汰赛已经开始，龙头企业的利润会受到一定影响，二三线企业的利润会更大幅度下降，有的企业会逐步减产、停产，甚至被直接淘汰出局。

用一位资深的光伏行业人士的话说，光伏行业这一二十年以来，每一次过剩产能的出清周期，都是伴随着大量的新进产能的破产和烂尾，对于企业而言，前提是能活下来。在目前激烈的市场竞争环境中，活下来并非易事。尚德、赛维、英利等企业之败，很大一个原因，是在激烈的产能扩张推动下，采取了激进的财务策略。而在梳理头部企业的财报中，笔者发现，即使是目前的头部企业，也存在普遍的负载率偏高、现金流不充裕的情况。

当下，行业普遍追求的一体化的产能建设需要大量的资金投入。因而，对于扩张中的光伏企业们，找到稳定的融资渠道和有效的策略，把控好投资节奏，资产负债率维持在一个健康的范围，方能在接下来的淘汰赛中跨越周期。

光伏行业对企业融资能力和投资决策等都提出了非常高的要求，研发能力也是企业能否长久的根本。对于光伏行业来说过剩似乎是常态，过剩本身就是驱动行业技术创新的核心动力之一。过往十余年，在技术创新驱动下，光伏发电成本十年下降90%以上。而现在，新的技术迭代开启，未来两三年，光伏将步入“N型”技术迭代的红利期。

在愈来愈卷的周期来临后，更多企业应该专注于技术革新，选择一条更高效的新技术路线，否则就将被淘汰或被边缘化。也就是说，谁能抓住技术迭代的红利期的机会，谁就有可能成为下一个周期的“王者”。

晶科能源李仙德数月前在官微发布的《把硬仗的氛围感拉满》一文中特别提到：“一体化避免不了容错率低挑战，技术路线和工艺制程的选择，将直接影响动辄上百亿投资的结果以及市场机会错失的难以回头。所以一体化下的冷暖自知，我们相视一笑，感同身受。但是，TOPCon一体化规模和效率，一定是下一战的竞争底气，而一体化成本是下一战的竞争底线。”也就是说，拥有先进、差异化光伏电池技术的企业终将通过一体化增强全产业链竞争实力，才有底气在未来成功穿越周期的迷雾。

作者：范珊珊 来源：能源杂志 责任编辑：jianping