【2024 年 4 月我国光伏新增装机 14.4GW，环比增加 59%】

2024 年 4 月，我国光伏新增装机 14.4GW，环比增加 59%，同比减少 2%，1-4 月新增装机累计同比+24%。

国内电站项目逐步起色，二季度地面电站将继续修复，预计二季度装机将呈现环比抬升态势，但累计增速则将逐月下调。

【欧洲部分光伏项目装机积极性走弱，库存压力累增】

2024 年 4 月，我国出口欧洲地区组件约 10.5GW，环比增加 16%，同比增加 15%，1-4 月组件累计出口同比减少 6%。

欧洲当地经销商提前拉货，多消化原有的组件库存。步入二季度，传统能源价格回落，部分光伏项目装机积极性走弱，当地库存压力再次累增。

【美国终端需求 3 月回升，带动一季度装机回暖】

2024 年 3 月，美国月度光伏新增装机为 3.2GW，环比增加 116%，同比增加 101%，1-3 月累计增加 49%。

从海关进口数据来看，美国 USITC 统计 1-3 月累计进口组件和电池片 17GW，同比增加 25%，部分原因与 6 月 6 日东南亚四国反规避税率豁免到期相关。

【关税政策对美国 2024 年装机影响较小，对 2025 年装机或构成较大扰动】

按照 USITC 口径，2023 年美国电池与组件进口达 57.2GW，其中来自东南亚四国的体量为 45.8GW，占比达到 80%。

预计 2023 年美国当地组件累计库存或有 15-16GW，2024 年能够供装机使用的组件量在 50-55GW，美国终端装机大概率不会受到加征关税的扰动。

对于 2025 年，美国装机将会很大程度上受制于组件原料的短缺，相应下调 2025 年美国新增装机预测。

【光伏产业链仍处过剩周期，各环节价格下跌】

在终端仅为缓慢修复的节奏下，整体光伏产业链仍处过剩周期之内，各环节价格均呈现不同程度的下跌。

预计 6 月组件排产环比小幅回落但仍处于高位，目前组件库存约已累至 1.5-2 个月的水位，若后续需求未看到爆发性的增长，则预计高库存对三季度组件排产将构成进一步的利空。

作者： 来源：和讯网 责任编辑：jianping