光伏企业上市路难行。证监会日前披露了首次公开发行股票审核工作流程及申报企业情况，其中已处于落实反馈意见阶段的皇明太阳能、江苏辉煌太阳能申请均于6月27日终止审核，两家公司原本分别申请在主板、创业板上市。
　　这也是皇明继前两次IPO计划落空之后发起的第三度冲刺，然却在关键时刻叫停，皇明官方对三度IPO均折戟原因未予回应，只表示此次终止IPO不代表皇明放弃上市。
　　今年光伏企业上市计划频频受挫，至此已有10家光伏企业IPO搁浅。申报表显示，目前仍有福莱特光伏玻璃集团、浚鑫科技股份有限公司、苏州中来光伏新材料股份有限公司3家光伏企业在排队IPO，状态均为“落实反馈意见中”。
　 皇明IPO三度搁浅
　　皇明股份官网显示，该公司成立于1996年，主要业务包括太阳能热水器（家庭热水解决方案）、太阳能热水系统（单位集体热水解决方案）、太阳能高温热发电、太阳能空调、海水淡化等。
　　皇明太阳能IP O计划酝酿已久。早在2007年，皇明便计划于海外上市，但于同年8月止步；此后皇明转战于国内A股市场，2008年底战略投资者高盛和鼎晖向皇明投资近1亿美元为皇明上市保驾护航，2010年，皇明公告称已开始接受上市辅导，拟在A股登陆，但最后却因经销商揭发所引起的“偷税门”事件致上市计划再度流产。
　　今年2月，皇明再次启动IP O征程。截至2012年6月21日，其审核状态为“落实反馈意见中”，拟登陆上海证券交易所，保荐机构为中信证券。皇明距离上市梦仅一步之遥，不料再度告吹。
　　有知情人士指，皇明太阳能折戟意料之中。“皇明打着新能源旗号上市融资，但其实新能源业务赢利能力不足，反而是房地产业务成为其最大的一项投资。在房地产面临宏观调控的大背景下，公司上市前景看淡。”
　　此前，皇明太阳能斥巨资在德州开发了中国太阳谷、微排大厦、蔚来城等一批酒店旅游、住宅等商业地产项目。皇明董事长黄鸣辩解称，公司做房地产的初衷正是为了推动皇明的太阳能热水器、节能门窗等新能源产品普及。
　　外界亦盛传，皇明此次IPO紧急刹车或与山东原副省长黄胜案有关。截至记者发稿前，皇明未公布终止审查的原因，只表示将择机公布，但强调终止原因肯定与黄胜案无关。
　　现国内太阳能光热市场竞争激烈，企业纷纷瞄准上市，中国太阳能光热第一股日出东方（603366）登陆A股市场已有一个月有余。2008年以来太阳能市场军情紧张，皇明前要应对日出东方旗下四季沐歌、太阳雨两大品牌强有力的攻击，后要防御山东企业桑乐、力诺瑞特的夹击，可见其保持一线领军品牌注定是场硬战。
　　济南大学经济学院副教授解传喜表示，以皇明在业界的体量，应该不会轻易放弃上市。而高盛和鼎晖很有可能继续跟随，待时机成熟后，再共赴资本市场。
　 光伏业寒冬
　　无独有偶，在证监会披露的消息中，和皇明有同样遭遇的还有另一家太阳能企业江苏辉煌太阳能，主要生产真空管太阳能、平板太阳能、空气能热水器等。
　　辉煌太阳能官网显示，该公司始创于1990年，2010年改制为现代股份制企业并进入上市辅导期。截至6月21日，辉煌太阳能的审核状态同样为“落实反馈意见中”，保荐机构为中航证券有限公司。
　　今年上半年，光伏企业上市冲动受阻于行业寒冬，企业IPO道路实为不易。据投中数据显示，今年至6月14日，已有7家光伏企业IPO搁浅，其中无锡上机数控股份有限公司、河南思可达光伏材料股份有限公司首发申请被否；恒基光伏电力科技股份有限公司中止审查；苏州快可光伏电子股份有限公司、日地太阳能电力股份有限公司、山西天能科技股份有限公司及欧贝黎新能源科技股份有限公司则全部申请终止审查。
　　而原定于6月29日接受创业板发审委首发审核的广州鹿山新材料股份有限公司最终也因故未能上会，加上皇明和辉煌，有意进军国内资本市场却被挡在门外的新能源企业累计已达10家。
　　“目前，国内包括多晶硅、太阳能电池及组件等领域在内的整个光伏产业链均处于产能过剩状态。因此，企业具备持续盈利能力与否成为能否顺利通过新股发行审核的一大门槛。”业内人士称。
　　去年9家在美上市的中国光伏企业中，有6家报亏，全年累计亏损高达17.3亿美元，而同期盈利的3家企业净利润同比也大幅下降。投中集团分析师李玲表示，受产能过剩、欧债危机、美国“双反”调查、上市公司业绩变脸等多重因素影响，光伏行业的寒冬持续蔓延，这也使得光伏企业IPO前景难言乐观。