*ST北生临阵“换枪”和*ST创智的方案遭否，暂停上市公司在避免退市的路上意外频出，这种意外在保壳关键期的第四季度或许会不断上演。

　　*ST北生近日公告，公司同浙江尖山光电股份有限公司于9月27日签署终止协议，终止重大资产重组。同日，公司与罗益(无锡)生物制药有限公司签订《重大资产重组意向性协议书》，确定罗益生物为公司新的重组方。

　　作为2012年1月1日之前的暂停上市公司，*ST北生同其他18家暂停上市公司一样，都面临今年年底能否恢复上市的大考，如果在年底前这些暂停上市公司的资产重组不能通过证监会的审核，就将成为退市新政下的首批退市公司。

　　*ST北生本应抓紧时间，按部就班地完成重大资产重组的过程。但公司却在传闻中的“930”门槛之前上演临阵换枪的大戏，着实给了中小股东大大的意外。

　　*ST北生今年5月29日披露与尖山光电进行重大资产重组的重组预案。重组预案包括发行股份吸收合并尖山股份及向债权人郡原地产发行股份收购债权两部分内容。尽管预案称，通过本次交易，*ST北生将获取优质资产，转型进入光伏产业，改变主营业务持续亏损的局面，恢复并增强上市公司持续经营能力，有利于保护全体股东特别是中小股东的利益，实现上市公司、股东、债权人、企业职工等利益相关方共赢的局面。但无奈光伏行业2012年陷入低谷，在美国、欧盟市场对国内光伏企业发起“双反”的背景下，整个行业陷入亏损、裁员的经营困境。这也让吸收合并尖山股份的方案能否通过股东大会和证监会的审核蒙上了阴影。最终也迫使*ST北生放弃尖山股份，转而求助于罗益生物。

　　如果说*ST北生临阵换枪是大股东给了中小股东不小的意外的话，那么*ST创智的方案被否则是中小股东让重组方大呼意外。

　　9月13日，*ST创智2012年第二次临时股东大会否决了《关于解决公司原大股东占用公司资金的历史遗留问题的议案》、《关于公司发行股份购买资产具体方案的议案》中的各项子议案》、《关于签署发行股份购买资产协议的议案》等议案。

　　这让*ST创智的保壳再度陷入困境。据内部人士透露，对于重大资产重组方案被否，*ST创智的重组方非常意外，按照此前所做的工作，重组方已经征集到超过70%的投同意票的股份，所以，尽管*ST创智的资产重组方案是对上一次方案的重复表决(方案没有作修改)，重组方仍然有信心方案能够获得通过。

　　但是，巧合的是，此前一天，湖南一家城投公司的资产重组方案遭到监管部门的否决，这对中小股东的信心造成极大的打击，因为*ST创智要注入的资产正是四川成都的城投资产。这也让一些小股东临时改变了投同意票的初衷，最终公司的重组方案遭到否决。

　　目前，*ST创智仍未能拿出新的资产重组方案，公司已经成为首只退市股票的热门人眩

　　当然，最大的意外可能是暂停公司资产重组的审批大限。近日，有媒体报道称，对主业持续实现盈利或重组推进顺利的公司，在年底大限来临前，监管层或会开辟优先审核通道。这也就意味着，计划中的三个月审批时间或许会缩短，有些获得股东支持的重组方案有望走上绿色通道。这对于那些还没有确定方案的暂停上市公司来说，无疑是天大的惊喜。