无锡市有关部门表示，除了帮助尚德，还可能会出台具体的帮扶政策，为光伏企业提升竞争力和销售额做推手。但来自政府的支持无法成为企业存续的根本
　　韩晓玲曾是江西赛维LDK太阳能高科技有限公司（下称“LDK”）的硅片车间普通工人。上周末，她来到曾经效力过3年的工厂门口，徘徊许久，为的是等到一份新工作。
　　“不是我的条件不符合招工要求，而是公司暂时还没有合适的岗位安排我进去。”这位LDK的老员工，时不时就会从这座城市西面骑自行车来到赛维所在的新区内看看，“我骑车来来回回2个多月了，还没有更多的招工消息。我想多转悠转悠，看看运气。”
　　江苏省无锡市，也有类似的故事在发生。一位经常守候在无锡尚德太阳能电力有限公司（下称“尚德”）门口的出租车司机杨先生，最近在考虑换个地方等活儿。近一年来，他的生意比以往少了很多。前几年，在这里等候的出租车虽然不能和市区里的酒店、商业街相提并论，但下班时间总会有几辆车排在公司门口，但近期这种机会少了，“我们都希望有大批职员打车回市区，但这种情况感觉越来越少了。”一位司机告诉记者，他熟识的女街坊就曾在尚德担任物流主管，“她现在也下岗了。”
　　这些人和事还只是光伏企业中的一小段插曲。倒闭、停产、企业管理混乱、公司经营不善等消息已蔓延了半年之久，国内很多光伏企业正在经历这样的痛楚，不少人仍然坚信这只是暂时的阵痛。
　　财务烂账
　　尚德及董事长施正荣本人，其实并不愿意面对财务严重困难的现实。曾经的光伏大佬，突然宣布自己不行了，确实很难启齿。
　　部分分析人士的说法是，今年8月前后尚德已处于资不抵债的状态。因正处于“GSF反担保调查”的阶段，因而二季度的详细财报至今未公布。
　　根据已有数据，今年一季度尚德的短期借款为15.74亿美元，长期借款为1.31亿美元，另外还有总计5.58亿美元的可转债，鉴于其还有4.74亿美元的现金及现金等价物，相应债务缺口大约是17.89亿美元，而公司同期的股东权益为8.03亿美元。
　　一名关注光伏行业海外上市公司的分析师对记者分析称，尚德这17.89亿美元的债务缺口超过股东权益的两倍，可看作“资不抵债”。
　　其实早在2011年一季度，尚德的短期借款就有16.26亿美元、长期借款为2.03亿美元、可转债为5.60亿美元，但由于当时光伏行业整体情况还算不错，加上尚德手握现金及现金等价物高达7.83亿美元，债务缺口和股东权益（19.00亿美元）之比约为0.8，因此债务过高的问题并没有被外界重视。
　　不过，对尚德是否属于资不抵债，也存在不同的判断口径。一名光伏行业券商分析师表示，根据我国法律，资不抵债是指“债务人的资产负债表（或者审计报告）显示，其全部资产不足以偿付全部负债”。而截至今年一季度，尚德的全部资产为43.78亿美元，全部负债为35.75亿美元。
　　某跨国公司财务部门负责人也称，从尚德一季报中来看，其流动资产为19.84亿美元、流动债务为31.07亿美元。“尚德的财务情况特别是短期偿债能力很不好，两者的比值小于1。”她说。尚德的短期借款目前为15.74亿美元，同时其最近一期的可转债为5.11亿美元，这一批总计20.8亿美元的债务，估计偿还时间是在明年一季末，因而公司的当务之急是如何应对这笔债务。
　　赛维的成绩单同样惨不忍睹。截至6月底，该公司净亏损扩大至2.54亿美元，营收同比下降53%。赛维表示，最新业绩中包括与部分资产和土地使用权的出售相关的3050万美元减值开支。
　　尽管包括中国在内的部分市场的需求在下半年开始得到改善，赛维的晶片出货量有所增加，但竞争的加剧和疲软的需求持续压低价格，还是让赛维将全年营收预期下调到11亿-15亿美元，这甚至低于分析师的平均预期（17.6亿美元）。
　　管理不善
　　这两家公司曾经是行业的翘楚，也曾因为市场销售突飞猛进、上市及造富神话等被业界所钦佩。但当行情急转直下之后，管理不善问题显得异常突出。
　　一位圈内人士向记者介绍，尚德短短的十年时间，收入从1亿元发展到100亿元，体量惊人，但其管理上最突出的问题就是采购及人才。市场好时这些问题不容易突显。
　　尚德被视作不能很好控制原料采购成本的企业，且屡次出现与上游供应商解约的现象。这或许与其关联企业有关——如亚洲硅业——尚德可能要给予这些关联方一个较高的购买价，并帮助这些兄弟姐妹公司把业绩做漂亮。
　　采购混乱也不止发生在尚德一家。某光伏论坛上，一位采购员抱怨发生在他身上的一件事：
　　行业组件价格一路下跌，领导一声令下要降成本，从源头采购开始——开发和考察新供应商。他积极响应，主动出击，搜集好信息、将技术部门相关意见及其本身的想法一并汇报，当样品试验合格、双方进入价格谈判后，事情却发生了变化，“送走供应商以后，我还没从喜悦之中回过神来，经理便把我叫到办公室⋯⋯”直属经理认为他没按照流程办事，最终的结果是不引进这家新的供应商，原材料降本行动就此打住。
　　这位采购员分析：谈判时，技术、质检生产及采购部门的人员都在场，技术条款没有问题，相关标准也可以执行，价格还比该公司目前的供应商要优惠⋯⋯他的判断是经理不想把权力转移出去，还希望与以前的供应商保持联系。
　　而对于上的而言，远不仅是“行业潜规则”的影响。对子公司的控制失策也在其中，案例就是GSF“反担保”事件。
　　GSF是由尚德及施正荣本人共同持股90%的基金，用于“资本运作”。消息显示，施正荣找来的职业经理人、GSF的管理人哈维尔•罗梅罗（Javier Romero）可能把他骗了：罗梅罗是GSF资本公司的负责人，GSF资本又持有GSF公司10%的股份。当施正荣决意出让部分GSF公司的股份并展开尽职调查时，才发现GSF资本用作“反担保”的5.6亿欧元德国政府债券，可能并不存在。
　　“施正荣对下属子公司的日常监管也不严谨。公司太大了，施老板有的时候确实未必管得过来。”一位南京某光伏企业前高管对记者说道。
　　帮尚德还债？
　　截至今年一季度，尚德的负债率为81%，而天合光能、英利绿色能源及晶科能源等大型光伏公司的负债率为67%、75.79%和72%。
　　风雨飘摇的光伏行业到底会走向何方？市场自然会给出结果，但近2个月以来，地方政府纷纷介入，试图帮助各家公司拔出泥潭。
　　今年9月27日，无锡市市长朱克江前往尚德。在他率领下，无锡市成立了领导小组和工作服务小组，该小组成员还包括金融机构及两大国有企业——无锡国联、无锡产业集团。
　　就与尚德合作有关事宜，记者曾分别向两家公司询问，产业集团办公室及投资部门都表示“不清楚，目前无进一步消息”；虽然无锡国联人士也语焉不详。
　　知情人士称，目前尚德和上述两大公司的合作方案可能有两种：一是施正荣及其家族出让部分股票给上述两公司；二是两大公司并不直接投资，而是由他们作为牵头人，再吸引其他投资者入股尚德。不过前提是两公司首先要在尚德获得发言权。后一种说法并没有得到尚德的证实。
　　另据知情人士透露，施正荣及其家族在尚德电力持股的比例在60%以上，如果要引入上述两家国企，施正荣需将部分股权出让给对方。但是，此方案是否会得到几方的协调统一，还要等待。
　　尚德需在明年第一季度归还一笔约5.6亿美元的可转债，多方的合作意向可能也是在明年3月底之前明朗。
　　有知情人士告诉记者，在无锡市政府、有关国有企业没有介入到施救尚德之前，一些银行已不愿再向尚德放贷。但9月底，经政府出面，除了中行提供其2亿元的贷款之外，部分银行也不再收缩贷款。
　　据预计，今年四季度尚德会按照预定目标销售450兆瓦的组件产品，公司此前关闭了一家光伏电池工厂后，部分的电池供应将通过现有库存和外部采购来解决。而美国对中国提起“双反”后，尚德也转移了采购商，将非内地的工厂列入电池采购名单中，以避开被征收高额的反倾销税。
　　赛维等到的政府救助，可能更快一些。10月19日，赛维与江西恒瑞新能源有限公司（下称“恒瑞”）签署了股权购买协议。记者根据公开资料的数据计算发现，如果恒瑞购买成功的话，将成为赛维的第一大机构股东。目前，赛维的机构股东共计65个，这部分机构股东占其外部股东比例的12%左右，价值为1098万美元。
　　国家电网公司日前发布了《关于做好分布式光伏发电并网服务工作的意见》，国电的解释及承诺包括：电网企业为分布式光伏发电项目业主提供接入系统方案制定、并网检测、调试等全过程服务，不收取费用；支持分布式光伏发电分散接入低压配电网，允许富余电力上网，电网企业按国家政策全额收购富余电力，上、下网电量分开结算；分布式光伏发电项目方面，免收系统备用费；由分布式光伏接入引起的公共电网改造，以及接入公共电网的接网工程，也全部由电网企业投资。
　　江苏省无锡市有关部门还表示，他们除了帮助尚德等公司之外，还可能会出台具体的帮扶政策，为光伏企业提升竞争力和销售额做推手。不过，政府的这种做法并不是所有人都赞同。
　　厚德大成管理集团企业导师欧阳红武就认为，“双反”已成现实，关键是企业该如何活下去，2010年时有些企业已走错了，“不挣钱时居然还在扩大产能规模。”他还说，部分地方政府介入到企业内部（参与经营管理），动作显得过大。企业应自救，要学会承担。该死的企业必须要死，光伏企业与其他企业一样，政府救不了。政府还需要在光伏需求上做引导工作，而不是从供给上做升级。经济学家王福重更明确认为，光伏行业扩大的速度过快并不是一件好事。“光伏产品的生产过程还是有污染的，一些企业自己在疯狂（扩张），引得一部分低息贷款大量入场，这都存在问题。”