价格未谈拢 恒大新能源借壳计划生变
12月9日晚间，恒大地产（3333.HK）与国藏集团（0559.HK）发布联合公告称，由于各方未能就若干商业条款达成共识，恒大、国藏和美国太阳能开发商SPI在今年10月7日签订的备忘录下认购事项将不会进行。 短短两个月后，这项曾经在光伏界轰动一时的特大借壳合资计划最
12月9日晚间，恒大地产（3333.HK）与国藏集团（0559.HK）发布联合公告称，由于各方未能就若干商业条款达成共识，恒大、国藏和美国太阳能开发商SPI在今年10月7日签订的备忘录下认购事项将不会进行。短短两个月后，这项曾经在光伏界轰动一时的特大借壳合资计划最终告吹，尽管参与各方都对原因三缄其口，但一位知情人士向21世纪经济报道记者透露，合作告吹的主要原因是国藏集团不满意之前提出的认购方案，恒大与SPI未来或以另一种模式继续合作。
根据之前三方签订的备忘录，恒大拟联合SPI集团以折让近九成的作价、合共涉资12亿港元认购国藏集团扩大后股本约91.42%。而当时，无论是恒大还是国藏方面都对该项交易抱以极高期望。
恒大董事局认为，认购除了可以为其提供投资太阳能的机会以外，还可以利用国藏作为平台发展新能源行业以及在适当时候透过资本市场集资。而国藏集团则认为，认购协议落实后，国藏集团将可筹集巨额资金来投资具有高度潜力的太阳能业务，使得国藏集团的整体表现有所改善。
据国藏集团最新年报披露，截至今年6月底财年内，该公司录得营业额4.39亿港元，同比上升约7%，但股东应占年内亏损约为4100万港元，每股基本亏损约为1.15港仙。而在备忘录公布后，国藏股价曾一度由0.241港元冲上0.5港元。
价格未谈拢
10月7日，恒大集团与国藏集团联合发布公告，恒大、国藏及美国太阳能开发商SPI签订备忘录。国藏向恒大配发约308.13亿股股份，占扩大后股本约73.59%，向SPI配发约74.64亿股股份，占扩大后股本约17.83%；认购股份合共相当于国藏全部已发行股本约1064.92%，占扩大后股本约91.42%。
与此同时，谅解备忘录还要求各方必须在60天内订立认购协议。但根据恒大和国藏的最新公告，经多番磋商及讨论后，谅解备忘录订约各方未能就若干商业条款达成共识，并在今年12月6日前无法订立任何正式认购协议。
“由于谅解备忘录订约各方并无达成任何协议以延后上述时限，故恒大董事局及国藏董事会谨此宣布，谅解备忘录项下拟进行之可能认购事项将不会进行。”上述公告称。而对于合作告吹的具体原因，公告中并未进行任何披露。
但记者12月10日从交易方了解到的情况却是，曾对交易寄予厚望的国藏集团是导致交易最终告吹的主要原因。“恒大还是我们的股东，交易都已经交割完了。”一位SPI内部人士对记者表示。
根据此前公告，除了携手SPI认购国藏的股份外，恒大还与SPI订立了购买协议，认购约2174万股SPI股份，相当于SPI之全部已发行股份约3.95%。而恒大和SPI对国藏的每股认购价则以约0.03135港元计算，这个价格较国藏集团在最后交易日收报每股0.241港元折让86.99%。
上述人士透露，国藏方面对于认购价格始终认为过低，但恒大和SPI方面亦不愿让步，导致无法在备忘录规定限期内签订正式协议。而目前国藏集团旗下主要有酒类产品、上市证券投资、铜杆、电缆及电线四大业务。今年7月，国藏集团以1.36亿港元出售制造及买卖铜杆，以及电缆及电线业务的Hua Yi Copper全部股权，估计出售收益3100万港元。
作者：叶碧华 来源：21世纪经济报道 责任编辑：gaoting
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