首先回顾一下光伏产业格局：


　　光伏制造业按照生产流程划分，大致可以划分为四个环节，分别为硅料、硅片、电池片、组件。经过这么多年的发展，光伏产业最终稳定的形成两股势力，一股势力以最上游的保利协鑫生产的硅料为代表，凭借硅料环节较高的资本壁垒，获取了一定的生存空间，并且不断地、积极的向下游扩展；而另一股势力则是一线组件大厂，组件是光伏制造业最后的一个环节，一线组件大厂由于直接面向客户，凭借着把持终端消费市场，不断地在向上游扩展。

　　几年前，在中游还有一些独立的公司，比如说：专门制造硅片的企业；专门生产电池片的企业。但是近些年光伏产业上下游两端挤压，分分执行垂直一体化策略，中游段的小公司一个接一个的消亡。但也有异军突起的企业，隆基股份就是曾经专注于生产单晶硅片的一家公司，凭借着在A股平台上市，近几年通过增发疯狂融资65亿（净资产才100亿，所以这家公司大部分资本金来自于增发）不断向下游扩张， 成本扩展自己的单晶硅片产能的同时收购乐叶光伏，打通上下游产业链，最终在产业中占据了重要的一席位置，成为光伏行业当期市值最大的企业，一举超越传统光伏巨头公司。

　　所以我还是要再次强调之前的观点：光伏产业大致可以分为两股势力，一股势力崛起于硅料端并积极向下游扩张的企业；另一股势力则是最初的组件厂，裹挟着巨大终端需求并且积极向上游扩张。光伏行业中的公司都爱执行垂直一体化策略，“光伏产业流程图”中红色框便是当前光伏组件巨头所把持的产业中的流程。他们大多配有一定的上游产能，而且他们向上游扩张的步伐似乎没有停下来的意思。了解了光伏产业格局以后，就进入今天的主题，我带着大家讲清楚为何我说：光伏产业的价值在组件端。

　　光伏行业的特性导致其各环节无明显垄断现象

　　上游企业如要形成垄断，必须有一定优势才行。比如说行政权力导致的行政垄断；资源禀赋导致的的天然垄断（沙特阿美）；专利以及缄默知识导致的技术垄断；需要巨大资本投入所导致的资本垄断。

　　那么光伏行业是什么样的格局呢？光伏企业都是民企，没有公权力的介入，竞争极其充分，没有行政垄断一说；光伏是有一定的技术难度，但专利权利分散，而且光伏产业发展多年，很多专利已经过了专利保护器，即便有新的产业技术，还经常被掌握于上游的光伏制造设备厂商手中，光伏设备制造厂商为了卖设备，自然也就会把专利技术授权；最后也是最终一点，光伏产业各个环节的产能投资成本越来越低，无法形成因巨大资本投入形成的资本垄断。


作者：治雨 钱真理 来源：三钱二两 责任编辑：wutongyufg