英利绿色能源的苗氏逻辑囧途

2014-08-04 09:25:03 太阳能发电网
理想与现实的差距,不仅表现在对于世界杯的赞助上,更为重要的是,英利近年来奉行的逆势扩张、低价竞争、产业一体化的逻辑,也与其期望值存在相当巨大的差距 来源:经济观察报 记者:万晓晓 2014年世界杯决赛终场哨

 

  理想与现实的差距,不仅表现在对于世界杯的赞助上,更为重要的是,英利近年来奉行的逆势扩张、低价竞争、产业一体化的逻辑,也与其期望值存在相当巨大的差距

  来源:经济观察报 记者:万晓晓

  2014年世界杯决赛终场哨吹响的那一刻,感到失望的除了阿根廷队,或许还包括英利绿色能源(YGE,NYSE),这家来自中国的世界杯赞助商。7月14日这一天,英利股价收盘于3.39美元,与世界杯开始当日的3.30美元几乎原地打转。英利此前称,赞助世界杯,将“带来出货量的激增、市值的增长、投资者的强烈关注”。但结果显示英利股价与市值几乎在五大光伏企业中表现最为弱势,阿特斯当日的收盘价为28.49美元。

  这种失望的情绪伴随英利并非这短短的一个月。实际上,自从轰动性地赞助上一届南非世界杯之后,英利就开始了重亏之旅。南非世界杯后的三年,这家世界最大的光伏企业共计亏损额超过82亿元。在市场普遍回暖的今年第一季度,英利继续亏损,负债率仍持续高升至93.7%,而行业“老二”天合光能为67%。不仅如此,英利出货量行业老大的地位动摇,在今年第一季度被晶澳替代。

  在无锡尚德轰然倒地之后,英利坐上了世界光伏行业的头把交椅。但这家公司的掌门人苗连生很快发现,他面对的是一个危机四伏的叵测前途。理想与现实的差距,不仅表现在对于世界杯的赞助上,更为重要的是,英利近年来奉行的逆势扩张、低价竞争、产业一体化的逻辑,也与其期望值存在相当巨大的差距。

  “英利新能源是美股同行中,资产状况最差的公司,净资产持续减少,完全靠拼规模,不注重盈利,去年曾想增发融资没成功,也与其自身财报有关。”一位长期跟踪光伏行业的证券分析师告诉经济观察报。

  对于希望成为“光伏行业领导者”的苗连生来说,真正的挑战才刚刚开始。

  债务高昂

  “短债压顶是英利面临的最大的困局,”另一家知名券商的首席分析师也向经济观察报透露,“在去年三季度英利股价高位时,曾想过做增发还债,当时竞争对手晶澳、晶科、阿特斯都相继进行增发,于是,英利也展开了和德意志银行的接触”。“但这个计划并没有执行”,这位分析师表示,一方面是苗连生担心实施增发后,会稀释自己在上市公司的股份,另一方面是因为财务状况不佳。



作者:万晓晓 来源:经济观察报 责任编辑:admin

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