信义光能(00968)
　　买入
　　基本面：集团今年上半年业绩理想，期内盈利按年上升1.5倍至2亿港元，综合收益增长15.7%至9.94亿港元，并派中期股每股息0.016元。期内，整体毛利率按年上升7.8个百分点至33.7%，主要由于平均售价上涨、成本效益提升及产品组合变化所致。集团的生产设施位于芜湖和天津，邻近中国的太阳能行业中心，在原材料采购及产品付运方面享受运输成本优势。
　　催化剂：内地将2014年光伏装机容量目标提升至14吉瓦，而于「十二五」规划中的太阳能发电装机容量目标，调高至2015年底达到21吉瓦，由于环保意识增强及对再生能源的重视，料容量目标将进一步提高，料有利行业发展。另外，集团将于安徽兴建250兆瓦的太阳能电厂发电系统及其他分布式太阳能发电项目，预期可以与公司本身的太阳能玻璃制造互相补足，并带动收及纯利增长。
　　估值：市场预期集团2013-2015年间盈利年复合增长78%，现相当于2014年预测市盈率约23.0倍，较行业平均15.6倍的估值为高，惟集团的盈利波动性较低，加上股东回报及资产回报率较高，因此相信可享有较高的估值水平。
　　技术走势：股价近日于保历加通道中轴现支持回升，加上14日RSI续企50之上，MACD信号线续呈「牛差」，有利股价进一步上试高位，建议趁低吸纳。
　　买入价：2.50元 (股价：2.62元, 上升空间：16.0%) 目标价：2.90元 支持位：2.25元

作者： 来源：信达证券 责任编辑：gaoting