;渤海国资通过其子公司天药集团持有中环股份95，228，568股，占中环股份总股本(含本次非公开发行后的新增股份)的10.84%。本次非公开发行后，同受天津市国资委控制的中环集团、渤海股权投资公司和天药集团合计持有中环股份的股权比例为65.88%，主要股东持有的中环股份的股权情况如下图所示：

　　注：根据天津市国资委下发的《市国资委关于将中环集团49%股权无偿划转至渤海国资公司的批复》(津国资产权[2012]117号)，天津市国资委拟将其持有中环集团49%的股权无偿划转至天津渤海国有资产经营管理有限公司，目前该事项已公告，尚未完成工商变更。待本次划转完成后，天津市国资委将持有中环集团51%的股份，天津渤海国有资产经营管理有限公司将持有中环集团49%的股份。

　　(二)资产结构变动情况

　　本次发行完成后，公司总资产和净资产将相应增加，资产负债率将显著下降，资产负债结构更趋稳健，公司整体财务状况将得到进一步改善，公司整体实力和抗风险能力将得到提高。

　　(三)业务结构变动情况

　　本次发行完成后，公司业务发展战略不变，仍专注于单晶硅的研发和生产，以单晶硅为起点和基础，朝着纵深化和延展化两个方向发展。

　　(四)公司治理变动情况

　　本次发行完成后，公司股本将相应增加，公司将按照发行的实际情况对《公司章程》中与股本相关的条款进行修改，并办理工商变更登记。《公司章程》除对公司注册资本与股本结构进行调整外，暂无其他调整计划。本次发行对公司治理无实质影响。

　　(五)高管人员结构变动情况

　　本次发行完成后，公司的董事会成员和高管人员保持稳定;本次发行对公司高管人员结构不构成影响;公司董事、监事、高级管理人员不会因为本次发行而发生重大变化。

　　(六)关联交易及同业竞争影响

　　本次发行完成后，公司与控股股东及新股东不存在同业竞争的情形。本次发行后不会增加公司与关联方之间的关联交易，且不会对公司现有关联交易构成实质性影响。

　　(七)本次非公开发行股票对募投项目的影响

　　本次非公开发行股票募集资金净额为184，616.44万元，其中122，200.00万元用于偿还银行贷款，剩余募集资金将用于补充流动资金。公司通过本次非公开发行股票募集资金偿还银行贷款将降低公司财务风险、减少财务费用;通过补充流动资金，将有助于公司产能迅速释放、加快公司技术成果的产业化、进一步提升公司的核心竞争力和盈利水平。

　　第三节 发行人主要财务指标及管理层讨论与分析

　　一、公司主要财务指标

　　报告期内公司主要财务指标如下：

　　注：2009年至2011年财务数据业经审计，2012年1-6月财务指标未经审计，下同。

　　二、管理层讨论与分析

　　(一)盈利能力分析

　　公司最近三年一期的利润表主要数据如下(合并)：单位：万元

　　(二)偿债能力分析

　　(三)运营能力分析

　　(四)期间费用分析

　　报告期内，公司期间费用情况如下：单位：万

作者： 来源： 责任编辑：凌月