2、领跑者项目预估6GW。

　　分析：2018年，有5GW的应用领跑者项目要建设安装，技术领跑者的并网时点估计要到2019年了。但是，由于2017年领跑者建成安装量小于指标量，约有1.2GW的项目未完成并网建设，而且近期国家下发政策要求尽快完成并网安装。否则，按照政策将会每季度降低5分钱的电价，估计在政策的刺激下，这部分招标完成却未并网的项目会积极抢装，进而促使全年领跑者项目达到6GW的水平。

　　3、村级扶贫电站4.18GW或8GW。

　　分析：目前国家已单独下发4.18GW的村级扶贫电站指标，由于扶贫是国策，补贴方面国家也没有下调，所以这部分已有指标的项目大概率会完全落实到今年。另外还有总量约4GW的项目可能下发指标，但这部分的指标能否下发存在不确定性。整体来看，今年国家对光伏产业的政策会先紧后松：上半年，国家的着眼点主要在补贴缺口巨大，电网承受力有限，所以整体的光伏产业政策不甚友好。而等到下半年，光伏产业可能会出现大洗牌，企业的处境变得较为艰难，国家的着眼点可能会又重新回到制造业上，进而出台宽松的光伏产业政策。如果另外4GW村级扶贫指标也能及时下发，那么村级扶贫的总容量会达到8GW。

　　4、七个不限制指标地区和特高压电网配套项目2.5GW。

　　这部分直接参照经验，不限制指标地区预估会安装1.5GW；特高压电网的配套项目预估会有1GW。

　　5、户用分布式会大爆发来到8GW；

　　分析：根据逆变器厂家的出货量统计，2017年中国户用逆变器出货量达到了50万套（约合2.8GW），由于2018年自发自用项目补贴下调幅度很小（只下调5分钱），据我们测算今年组件价格只要下滑0.35元，就可使得户用项目的内部收益率超过去年。由于我预估今年多晶组件价将会下滑到2元/W的价格，较去年均价2.8元下滑0.8元之多，所以今年户用电站的内部收益率将会远超去年。加之大量的重量级玩家杀入这个市场成为新的参与者，预计今年户用分布式将会进一步地迎来大爆发，达到150万套的量级，从而对应8GW的光伏装机量。

　　6、工商业屋顶项目10GW。

　　分析：由于国家正在考虑把这类型的项目纳入指标管理，所以这部分的装机量会存在巨大的不确定性，目前只能中性偏乐观的预估为10GW。

　　中国市场总结：将以上六个部分加总，预估2018年中国的光伏装机量应当在45GW左右，虽然多个细分领域有亮点，但是由于缺少了先建先得的增补指标以及分布式可能纳入指标管理，总体容量小于2017年的53GW，中国市场迎来负增长，进而给全球市场带来不小挑战。

　　美国市场：2018年实际组件需求预估6GW。

　　分析：美国市场去年4月份发起201的双反调查，由于担心美国政府会征收较高的惩罚性关税，所以在去年三季度和四季度进行了突击性抢装和组件囤货，2017年美国实际光伏装机量为11GW，但是囤积了5GW的库存，所以去年美国实际的组件需求量高达16GW，继续保持全球第二大市场的地位。

　　2018年1月，201尘埃落定，最终实行30%的税率。PV infolink的林嫣容认为，高税率会抬高美国电站建设成本，所以进一步预估2018年美国光伏电站实际安装量会进一步减少，美国的安装需求为9GW，加之因为囤积的9GW组件库存，所以2018年美国市场的实际组件需求量会断崖式减少为4GW，只有去年的四分之一。可见由于美国市场的扰动会给全球市场带来巨大不确定性。而且，由于目前囤积的大量库存，可以预期的是，2018年上半年美国市场基本无需求。

　　而到了今年四季度，由于我们认为组件价格会出现超预期下滑，尤其300W+的高效组件的进一步普及，使得美国电站建设成本即便考虑了30%关税的影响仍然颇具性价比。所以，我们可以对2018年下半年的需求保持乐观，我自己预估美国今年实际组件需求会达到6GW，高于分析师林嫣蓉的4GW。

　　印度市场：预估会有更进一步的增长，达12GW

　　分析：2017年印度光伏装机量9GW，得益于非常优秀的光照条件（2000小时左右）以及低廉的人力成本。印度的光伏市场，从爆发之初就是平价市场，伴随着今年光伏组件价格进一步下跌，光伏电很有可能成为印度最为廉价的能源，制约印度光伏发展的是电网的消纳能力；由于印度的用电需求只有中国电力需求的五分之一，所以目前10GW级别的装机量，给印度电网带来的消纳挑战已经十分巨大。最近有一个喜讯是，印度停止针对中国的双反调查，结合考虑印度缺电的现状和可能变得更廉价的光伏电，印度在2018年光伏装机进一步增长，预估会达到12GW。

　　日本市场：预估5GW

　　2017年，日本市场装机量6GW。由于2018年4月1日以后日本会进一步下调FIT补贴，从24日元下调到21日元/kwh，下调幅度12.5%。日本是高BOS成本地区，所以即便组件价格大幅下滑，实际的电站建设成本下滑幅度远小于组件价格下滑幅度，这就致使日本的光伏电站运营服务商无利可图。

　　去年，日本有98家光伏电站运营服务商破产，是日本史上的破产高潮。由于这些公司是光伏电站推广主体和建设主体，他们的大量破产必然会导致日本今年的光伏装机量更进一步减少；组件价格的超预期下滑会一定程度上抵消负面影响，所以预估日本的组件需求为5GW。

　　其他市场

　　2017年中国53GW、美国16GW、印度9GW、日本6GW，四个市场光伏装机量合计84GW，占据全球光伏装机量的83%。欧洲、中东、东南亚、南美、非洲市场需求合计18GW，占据17%；上述市场目前装机量虽然不大，但都是非常健康的市场。而上述地区得益于光照资源良好或当地电价高，基本是脱离补贴而发展的市场。

　　由于2018年组件价格有可能出现超预期下滑，上述地区可能迎来超预期发展，结果就是：前四大市场占比降低，其他地区占比提升。受限于精力和能力，我们并没有对其他地区市场进行详尽分析，只能结合大环境，预估上述地区光伏装机量同比增幅可达到40%~60%，即25~30GW的水平。

　　总结以及点评：

　　展望2018年，由于全球前四大市场中有三个市场同时面临挑战，出现不同程度的负增长，全世界总的光伏装机量，会在93GW左右的水准，相较于2017年103GW的安装量，全世界光伏装机将会迎来历史上的首次负增长。

　　由于需求量只有去年的90%，而光伏产品的单价会下滑至去年的75%，使得光伏制造业产值只有去年的67%，光伏制造业面临的苦难和挑战不容小觑。产业内的相关公司应当做好充分应对准备，尤其要特别关注自己企业的现金流状况。

　　此外就是我一直擅长分析的硅料领域的格局将会迎来大变局。

2018年93GW组件需求对应硅料需求

　　根据上述表格我们可以看到，如果2018年全球组件总需求为93GW，对应地硅料需求仅为33万吨，而当前我国每月的硅料产出已经达到了2.5万吨/月。

　　伴随着通威乐山、包头5万吨、新疆协鑫4万吨、东方希望2万吨等一系列低成本产能的投产，今年四季度开始我国的硅料产能会达到45万吨的水平，足够满足全世界的需求，所以今年下半年我国就将会完成硅料环节的进口替代，海外高成本的产能会大规模退出。（全文来自治雨，由能源一号整理）