5·31新政在光伏圈的影响还未消散，江苏爱康科技(2.100, 0.00, 0.00%)股份有限公司（下称爱康科技，002610.SZ）就开始大手笔扩张。

6月18日晚间，爱康科技发布公告称，近期，公司控股股东爱康集团或其全资和控股公司拟投资生产异质结高效太阳能(4.120, -0.05, -1.20%)光伏电池等配套产品，项目总投资约为106亿元。

而在5月12日，爱康科技表示，拟向浙能电力(4.610, 0.01, 0.22%)及或其关联方出售其持有的光伏电站控股权（合计约1GW并网电站）。

距离光伏新政公布不足20天，控规模+降补贴，一众光伏大佬们都扛不住“上书”、拜访能源局，爱康科技的动作就显得挺“扎眼”，在制造端产能过剩、自身业绩并不理想的条件下，爱康科技扩张的底气在哪里？

不理光伏新政投资百亿项目

据爱康科技公告显示，爱康集团与浙江省长兴县人民政府、浙江省长兴县煤山镇人民政府、浙能智慧能源(4.860, -0.01, -0.21%)科技产业园管理委员会签署了《爱康高效太阳能电池及组件项目投资协议》（下称框架协议），爱康集团或其全资和控股公司拟在长兴县煤山镇浙能智慧能源科技产业园设立法人公司，投资生产异质结高效太阳能光伏电池等配套产品，项目总投资约为106亿元。

此外，作为爱康集团旗下光伏组件、电池制造的唯一平台，协议具体落实后，爱康科技为该电池制造项目将实施方。

在2016年、2017年，光伏装机并网创新高的刺激下，扩产成为光伏行业的关键词，包括通威股份(6.710, 0.12, 1.82%)、中环股份(7.200, 0.32, 4.65%)、隆基股份(16.220, 0.29, 1.82%)、保利协鑫等诸多光伏制造端企业开始大手笔扩充产能。

而在5·31光伏新政控规模+降补贴的背景下，爱康科技的这个操作又是为哪般？有接近爱康科技的知情人士告诉《华夏时报》记者，爱康科技的投资并非临时起意。“爱康投资是真实而战略的，早在3月底爱康的朋友已告有此投资。”上述知情人士称。

另有光伏企业高层告诉本报记者：“5·31（新政）只是个阶段性的，不会改变光伏行业发展的方向，只是会延缓或加速进程而已。”

上述光伏企业高层表示，常见的光伏电池是P型的，HIT（异质结太阳能电池）是N型电池技术路线的一种，N型电池是未来的方向。另有光伏行业人士告诉记者，这种高效电池量产比较少。

6月22日，爱康科技相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示，投资建设电池项目，早就有所关注及储备，并不是突然的动作，只是最后选择在长兴县来投资，当地的投资条件也比较好，能够让该项目比较快的落地，尽快面向市场。

“5·31新政并不是表示光伏行业失去发展机会，而是为了推进平价上网，这次投资也是针对异质结技术的高效光伏电池，该技术的转换效率比较高，有利于未来快速推动光伏平价上网。”上述负责人称。

资金哪来

尽管爱康科技并未从公告中指出，总投资的106亿元自身要出资多少，但从公告的责任与义务中可以看出，爱康科技无疑是大头。

上述光伏企业高层也表示，“百亿资产投资电池，确实是大手笔了。”

而据记者了解，爱康科技的业绩并不理想，2017年出现增收不增利，营收为48.56亿元，同比增长24.37%，净利润为1.12亿元，同比减少27.72%，扣非净利润仅为278.79万元，同比减少80.56%。而今年一季度，爱康科技的扣非净利润则进一步恶化，为亏损636.4万元，同比下降190.58%。

“总投是106亿元，但是有一部分是流动资金；其次项目准备分三期实施，资金可以分摊到今后3年。”爱康科技上述人士解释。

记者注意到，爱康科技在此次公告中提道，本次框架协议的签订符合公司与浙江浙能电力股份有限公司（下称浙能电力，600023.SZ）签署的战略合作框架协议方向。

早在5月12日，爱康科技就曾发布公告称，拟向浙能电力及或其关联方出售其持有的光伏电站控股权（合计约 1GW 并网电站）。受让方浙能电力系国有上市企业，主要从事火力发电业务，截止到2017年底，总资产为1128.83亿元，净资产607.78亿元，2017年实现归母净利润为43.34亿元，资金可谓雄厚。

尽管作价并未披露，但爱康科技表示，如实施完成，将促进公司资产结构调整，大幅降低资产负债率，增加现金流，减少财务费用，同时有利于公司提高资产流动性。

对此，有市场声音认为，爱康科技找到了大树，背靠大树好乘凉。上述相关负责人并未直接透露此次交易的作价仅表示：“资产出售如果实施，会带来大量的现金流，公司资产负债率会大幅下降。”

此外，为了增加现金流、提高资产流动性。5月25日，爱康科技表示，拟向广西投资集团银海铝业有限公司及或其关联方拟转让公司全资子公司南通金属 51%的股权。