1994年，巴菲特在股东大会上告诫投资者说：“只有在退潮之后，才能知道谁在裸泳”。这一年，墨西哥爆发了金融危机，美国股市崩盘，很多投资者在火爆的资本市场热潮退却之后不堪一击，裸泳者一目了然。

如今，巴菲特的这句名言用在中国的光伏行业再合适不过。中国光伏行业在经历了2012年的震荡后迎来长达六年之久的大繁荣，大批公司杀入这个火热的市场，多数公司依靠着来自于政府的补贴撑起了一季又一季的靓丽财报。但在今年6月1日监管机构突然颁布的“531新政”后，这股热潮开始退却。

10月30日，光伏公司纷纷发布第三季度财报。这是“531新政”之后，光伏公司发布的第二份财报，也是真正受新政影响的第一份财报。财报显示，第三季度，大部分光伏公司在营收、净利润、净资产收益率、毛利率、现金流等财务指标上均出现了大幅下滑；而资产负债率、权益乘数等指标则出现不同程度上升。

一位光伏公司创始人戏谑的说：“现在除了变卖资产，储备过冬的弹药外，剩下的就只能熬了。然后偷偷的去看别人是不是要死了，侥幸地认为自己会是最后那个活下来。”

不过，对以单晶龙头隆基股份为代表的少数光伏公司而言，它们常年坚持高研发投入，且秉持审慎财务策略，在退潮之后，反而更具竞争优势。

对这些公司而言，光伏祛火是挑战，可能也是机遇。

新政之后

“531新政”指的是由国家发改委、财政部、国家能源局6月1日联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，因该《通知》落款日期为5月31日，业内由此称之为“531新政”。

《通知》规定，除5月31日前并网的电站，暂停安排2018年普通光伏电站指标，原不需要指标的工商业屋顶分布式项目及居民户用项目改为10GW的规模指标，同时将新投运项目上网电价统一降低0.05元/千瓦时。

这项被称为“史上最严”光伏政策出台后，犹如在整个光伏行业内丢下一颗重磅炸弹，让处于火热状态的分布式光伏这个刚刚发展起来的细分产业立刻陷入了休克状态。

该政策出台后，中国可再生能源学会光伏专委会副主任王斯成立刻致函光伏专委会称，光伏“531”光伏上网电价调整新政将对如此优秀的光伏制造业造成毁灭性打击。

在他看来，新政是“对合规分布式光伏项目肆意践踏”，将使光伏制造业崩溃，损失超万亿元 ，250万人就业受影响。

首当其冲的是光伏上市公司的股价。新政出来后的一周内，光伏上市公司市值损失超过3000亿元。以A股上市公司通威股份为例，该公司在6月1日新政颁布前股价为11.27元。新政颁布之后，股价一路下跌，最低时为4.96，股价跌幅达到56%。

“很多小公司都倒闭了，而像停产、减产、限产、裁员更是屡见不鲜。最可怕的是，明年可能会比今年更加难做，绝对不会是一个新的开始。”上述光伏公司创始人称。

另一个直接受到冲击的是光伏产品价格大跌。

今年上半年，光伏组件价格为2.5元/瓦，在光伏新政颁布五个月后，如今光伏组件价格跌至1.8元/瓦。“明年年初大家预计的价格要跌倒1.5元/瓦，前后跌去了40%，并且看不到价格回头的迹象。”上述创始人说。

数据显示，截止10月22日，单晶产业链一年降价十次，单晶硅片价格从5.4元/降到 3.05元/片，降幅43.5%；而多晶产业链从4.7元/片下滑至2.17元/片，降价2.53元，降幅53.8%。

产品价格的大跌，直接受影响到光伏公司的经营业绩，多家光伏企业利润和营收都受到明显影响。例如， 10月27日，东方日升（300118）发布三季度报显示，前三季度营收为68.4亿元，同比下降8.49%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比下降51.04%。

尽管整个光伏行业因“531新政”风声鹤唳，但隆基股份、通威股份（600438.SH）等公司受到的波及相对较小。通威股份三季度报显示，该公司实现营业收入213.87亿元，同比增长9.04%；实现归属于上市公司股东的净利润为16.6亿元，同比增长8.59%；

10月30日，隆基股份公布的三季度财报则显示，该公司实现营业收入146.71亿元，同比增长35.26%，前三季度归属于母公司净利润达到16.91亿元。